万亿总规模是如何炼成的？来看鹏华基金8401天的“万亿”进化之路-鹏华基金规模

银行理财阅读 159 2024-11-07 15:19:21

对历史最好的纪念，就是创造新的历史。

从后视镜的角度看，一切风轻云淡，23年的跌宕起伏被螺旋式上升已超万亿的规模增长曲线熨平，但深处其中，每一天都在经历资本市场之洗礼，行业竞争之撞击。机会面前的喜悦与困惑，风险中的判断与选择如影相随。

在风驰电掣的时代面前，最大的危险和挑战是延续过去的逻辑。对公募基金来说，真正重要的问题不是行业有没有机会，而是“我们能否抓住机会？” 只有主动适应变化者，提升核心竞争力，为客户创造长期价值，才有可能穿越荆棘，走出一条基业长青的道路。

——写在鹏华基金总规模超万亿之际

23年，8401天。

鹏华基金，

累计服务客户数量从零增至10437万户。

总资产管理规模从零到突破万亿大关。

公募基金产品数量从零增至256只。

为社保基金累计贡献收益968亿元。

公募基金累计分红额超过692亿元。

这些数据不仅描绘了鹏华的增长曲线，更昭示了没有不变的企业，只有顺应时代发展的企业。公募基金始终处于不断变化的场景之中。适应变化者生存、变革创新者常青。23年来，是中国的繁荣富强、改革开放的历史机遇和资本市场的超速发展造就了资管行业，成就了鹏华基金。

面向未来，鹏华基金同样只有敏锐洞察资产管理业务发展趋势和居民理财需求的变化，不断拥抱变化，提升核心竞争力，让自身的使命传递到产品和服务中，才会在不断进化中实现韧性成长。

值得指出的是，鹏华基金的万亿平台建设加速之路，始于2008年。这一年不仅仅只是一个时间刻度，更是鹏华基金再上台阶的里程碑。

在2007年鹏华基金引入具备成熟资本市场管理经验的欧利盛资本资产管理有限公司（Eurizon Capital SGR S.p.A）后，2008年，市场化、专业化、规范化程度最高的新一届核心管理层开始实地躬行；经过不断的沟通、磨合，中外方股东与管理层彼此信赖，公司治理结构完善稳定，为公司中长期稳健发展提供有力保障，鹏华基金进入发展快车道。2008-2021年11月30日，鹏华基金公募基金管理规模从470多亿元增至7625亿元；社保基金管理规模从440亿元增至1576亿元；鹏华基金公募基金产品数量从10只跃至256只，行业占比超2.85%；目前，鹏华基金总资产管理规模已超过10000亿大关。

2008-2021年也是鹏华基金收获公司和投研团队荣誉的13年。凭借公募基金长期优异的业绩，鹏华基金多次获得公募基金行业最高奖项“金牛基金管理公司”。在快速发展期，鹏华基金共有23位基金经理荣获金牛奖、金基金奖、明星基金奖、晨星奖等奖项68次，公司奖24次。相信逻辑、尊重常识、深度研究的鹏华团队成为公募基金圈稳健投资派的代表。

鹏华基金已形成了客户至上、诚信靠谱、稳健经营的特质，与稳健业绩并行的是稳健司风的有效传承。鹏华基金全员形成了对“诚信、尊重、合作、卓越、创新”核心理念的深度认同和实地躬行。公司愿景清晰明确：为客户创造投资回报和长期价值，成为中国资产管理行业最值得信赖的一流资产管理公司。

长期业绩优异，持续回报客户

公募基金最重要的使命是为客户奉献长期回报。

鹏华基金一直秉持基本面投资核心理念，以长期绩优业绩为客户奉献回报。坚持研究发现价值，坚持深入的基本面研究，坚持独立的价值判断。通过构建严谨、完整的基本面投资体系，以形成可持续的基本面投研实力，力求在不同的经济环境下，洞悉市场基本面变化，寻找符合产业和社会发展方向，且具备持续竞争优势和良好盈利能力的最优投资标的，为投资者创造长期价值。

对基本面深度研究坚持的背后是一份长期绩优的成绩单。

银河证券数据显示，截至2021年11月30日，近三年基金管理人股票投资主动管理能力评价中，鹏华基金以旗下24只参评基金187.36%的平均股票投资主动管理净值增长率，在大型基金公司中位居前列。

在近五年的基金管理人股票投资主动管理能力评价中，鹏华基金以旗下17只参评基金157.24%的平均股票投资主动管理净值增长率在大型基金公司中位居前列；在近七年的基金管理人股票投资主动管理能力评价中，鹏华基金以旗下13只参评基金238.18%的平均股票投资主动管理净值增长率，在大型基金公司中位居前列。

银河证券数据显示，截至12月10日，过去三年，沪深300指数涨幅为59.67%，而鹏华旗下有38只主动权益类同期净值增长率超过70%，35只基金净值增长率超过100%，实现收益倍增。其中，鹏华品牌传承（000431）、鹏华价值精选（206012）、鹏华研究精选（005028）、鹏华消费领先（160624）等9只基金近三年净值增长率超过了200%，实现收益的超两倍增长，为投资者创造了稳健可持续的历史投资回报；鹏华环保产业（000409）更是取得同期318.84%的净值增长率，成为市场为数不多的三年“三倍基”。

不仅中长期绝对收益普遍亮眼，在基于业绩表现的同类排名与权威评价中，鹏华旗下主动权益类基金再现出类拔萃的优异品质。银河证券数据同时显示，截至2021年12月10日，鹏华价值精选（206012）、鹏华研究精选（005028）等5只主动权益类基金获得银河证券三年期五星基金评级。

从更长回报周期来看，过去五年，鹏华养老产业（000854）、鹏华外延成长（001222）等4只主动权益类基金获得了银河证券五年期五星基金评级，鹏华品牌传承（000431）、鹏华消费领先（160624）两只基金更获评银河证券三年期与五年期双五星级基金。

鹏华固收体系也有一份业绩彪炳的成绩单。根据银河证券发布的公募基金管理人债券投资主动管理能力评价榜单，截至2021年三季度末，在过去三年、五年的债券投资主动管理能力评价中，鹏华以16.54%、22.11%的平均债券投资主动管理净值增长率，均居全市场前列。历经牛熊交替的市场考验，鹏华固收在中长期业绩方面均有极佳的表现。根据银河证券数据，截至2021年11月26日，过去5年鹏华固收旗下合计13只债基的净值增长率超30%；过去3年合计14只债基的净值增长率超20%，今年以来14只债基净值增长超6%。其中，固收各大细分赛道均不乏长期业绩冒尖的经典作。可转债方面，鹏华可转债A过去3年、5年净值增长率分别为123.69%、108.92%，同类排名第一；定开债方面，鹏华丰融定开债过去3年、5年净值增长率分别为25.96%、49.46%，同类排名第一；纯债方面，鹏华丰禄过去3年净值增长率分别为20.56%，在304个同类基金中排名第一。

凭借卓越的投研实力和旗下基金产品的长期优异业绩表现，近年来鹏华固收屡获嘉奖，在公司级及产品等多方得到业内权威机构的专业认可。公司奖项方面，鹏华基金在第十六届中国基金业明星基金奖评选中，蝉联“固定收益投资明星基金公司”。产品奖项方面，鹏华丰泽于2019年荣获 “金牛基金奖”、“明星基金奖”、“金基金奖”三大满贯；鹏华产业债2020年荣获晨星（中国）“最佳普通债券型基金”，是276只同类债基的唯一获奖者；鹏华丰融定开债蝉联“金牛奖”，分别荣获第十七届、十八届中国基金业“五年期开放式债券型”、“三年期开放式债券型”持续优胜金牛基金。

构建核心理念统一的基本面投资共同体

鹏华基金一直在为构建统一的投研理念和框架持续努力，“基本面投资专家”已经成了鹏华基金鲜明的标签。

历经时间淬炼与牛熊打磨，鹏华基金长期坚持研究发现价值的理念，重视基本面研究，鼓励研究员在各类市场环境中保持冷静、理智、独立的价值判断；保证研究工作的合规性、专业性、独立性和前瞻性。鹏华基金基本面投资专家团队坚信投资于价值型的公司能够获得长期回报。坚信投资于”有效成长”(ROIC>WACC)的公司可以分享企业长期增长所带来的超额回报。坚信市场并非充分有效，长期严谨深入的基本面研究是投资的出发点。坚信优化配置能够降低投资组合的波动性，稳定积累有助于获得长期稳健增值。

经过多年的辛勤耕耘，目前鹏华基金主动权益研团队在投资中形成了更加注重追求长期回报上的确定性，忽略短期业绩的波动性，通过组合投资的确定性来降低个股投资的不确定性，并通过构建严谨、完整的研究体系，形成公司层面、产业层面、经济和社会层面全方位的研究实力。一支确定性强的队伍为客户争取长期稳定的回报打下了坚实的基础。

鹏华固收体系历经多轮市场风云变幻，锻造了一支行业口碑上佳——高质量的黄金战队。

鹏华固收体系，以第一批社保管理人开启社保基金债券组合投资管理之路开始就秉承“理性投资、控制风险、主动操作、稳健增值”的投资理念，长期以来操作风格稳健积极，通过前瞻性的趋势把握、专业的大类资产配置和严格的风险控制，为客户创造了丰厚可持续的历史业绩回报。截至2021年11月，鹏华固收团队整体的管理规模迈过7000亿大关。根据公募基金行业2021年三季度末公开数据，鹏华固收黄金战队管理的公募基金资产规模近5500亿。

对规则的敬畏、对市场的敬畏、对投资者的敬畏，让鹏华基金固收黄金战队也始终保持清醒、自制，并将对风险管理的重视深深融入到每个鹏华人的血液里。

作为业内较早开展内部信用研究和评级的基金公司，鹏华基金拥有一支强大的信用研究团队，已建立了完备的信用风险管理及控制体系，覆盖全面，具有深厚的积累。回顾鹏华固收业务过去五年的快速发展，鹏华固收“黄金战队”一直致力于建设和提升“高质量可持续发展”的固收体系，这背后离不开三方面的能力建设，即产品为载体、投资为内核、客户为资源。未来，鹏华固收“黄金战队”的发展步调将更注重修炼内功，即加强能力建设而非单纯追求规模，以“品牌战略”为目标，形成一批优秀的基金产品和基金经理，追求中长期高质量的发展；力争在每一领域做到顶尖水平，成为综合实力强悍的一流固收黄金战队，满足投资者的多元投资需求，持续为投资者创造价值。

鹏华基金量化及衍生品投资部也是行业内极具口碑的被动投资精锐部队。

基于优质行业赛道长期投资逻辑，积极寻找差异化的切入口，根据市场趋势和需求积极填补空白行业，打造了一系列精细化配置工具，并展现出鲜明特色。多年来，鹏华基金量化及衍生品投资部一直在积极探索布局各类被动指数产品，力求为投资者提供丰富的资产配置及交易工具。旗下ASHARES指数基金品牌涵盖旗下全部被动指数基金，包括了宽基、策略、金融、周期、消费、医药、科技、制造及港股通等领域，旨在打造跨市场（沪深港）多元指数产品平台，为投资者提供多元选择的指数化投资工具。据Wind数据统计显示，截至今年三季度末，Ashares品牌已有71只指数基金（不同份额分别计算），合计管理规模超600亿元。

鹏华基金在细分领域ETF的产品布局，

注重提供能够发掘长期逻辑和满足多样化投资策略的精准工具，尤其针对缺乏择时能力的普通投资者而言，通过相关主题ETF参与行情无疑是高性价比投资之选。继过去两年多只指数基金发行上市以来，今年以来，已有鹏华光伏产业ETF（159863）、鹏华化工ETF（159870）、鹏华有色ETF（159880）、鹏华低碳ETF（159885）、鹏华车联网ETF（159872）等多只场内指数产品相继发行并推进上市交易，鹏华基金在细分行业赛道的ETF布局愈发完善。未来仍将在行业主题方向上继续探索，积极挖掘新的投资机会和方向，为投资者提供更加多元化的产品。

在投资风格多样化和研究思路求创新的过程中，黄金一代基金经理持续贡献宝贵经验，新一代基金经理不断注入活力与创新思维，鹏华基金权益投研团队逐步形成了代际传承，兼容并蓄的共生成长系统。

鹏华基金总经理邓召明强调指出：“基于平台型、全能型资管公司制度设计，我们推行‘平台、机制、人才’战略激活投资体系共生系统，成为了优秀基金经理人才的孵化器和聚合平台。多年来，鹏华基金核心投研团队的稳定性好，为公司持续稳健运营奠定了重要基石。在投资实力长期构筑过程中，投研团队逐步形成的良好投研氛围，得益于投研团队‘共享、共建’的投研文化。长期以来，投研体系都在鼓励分享和争鸣的文化，鼓励深度化、专业化、简单化的价值取向。对年轻人来说，成长是最重要的，一个好平台可以帮助他们加速成长。鹏华的基金经理十分认同公司文化和平台价值，他们都乐于思考，将自己的投资心得分享出来，互相碰撞，互相赋能，其结果则必然会实现1+1>2，使得团队所有成员都能够更快成长。”

持续锤炼将客户需求转化为产品的基本功

有一种创新，在鹏华持续发生。

2011年，鹏华基金发行了鹏华美国房地产证券投资基金，主要投资于美加两国上市REITs，这是中国公募基金投资海外REITs产品的破冰之举。2015年，中国第一只公募REITs——鹏华前海万科REITs横空出世，正式开启了公募REITs投资新时代。

鹏华基金保持了产品端持续创新满足客户需求的状态。持续推出了全市场首只地方债ETF：鹏华中证5年期地方债ETF。全市场第一批浮动净值货币：鹏华浮动净值型发起式货币市场基金。全市场第一批同业存单指数基金：鹏华中证同业存单AAA指数7天持有期证券投资基金。还有处于领先上报之位的科创主题基金和业绩报酬基金：鹏华科创主题3年封闭基金和鹏华价值共赢两年持有期混合基金。

面对日新月异的财富管理市场，鹏华基金一直围绕客户需求，时刻拥抱变化，积极变革与发展，在产品创新领域始终敢为人先。这些创新既是中国资本市场资产证券化产品发展上的里程碑，也充分彰显出在中国公募基金舞台上，鹏华基金看到未来的能力，精准创新的能力。

鹏华基金深耕产品创新之田，在知识和人才储备上做了长期而充足的准备，在缔造创新产品的过程中关注客户需求，敏锐发现和理解客户需求的变化，积极通过产品创新落实党中央、国务院决策部署，促进国家重大战略实施，推动实现“十四五”时期经济社会发展主要目标，构建新发展格局的重要举措。未来，依托强大的平台实力，鹏华基金将一如既往地发挥在产品领域的导向、旗帜和领航作用。

零售团队凭金融科技为客户构建专业投服体系

23年间，鹏华基金始终坚持以客户为中心，深度研究客户需求，不断加强服务创新与专业提升，有效促进投资者理性投资、长期投资，为行业持续良性发展贡献自己的力量。而鹏华零售团队就是一支始终陪伴客户成长的精锐团队。

鹏华基金零售团队擅长对行业市场环境进行深入的分析，尊重商业逻辑，探寻在多变环境中可以保持不变的应变方法。擅长发挥产品力和服务力，做好精益运营，满足不同渠道的多元需求。深化组织重建，在实践中检验组织能力与效能。相信机会来自于满足客户需求，通过营建目标一致、任务自洽、力出一孔的组织，理解客户内心的向往和期待，成为客户理财生活场景师。

鹏华基金零售业务团队，还特别擅长协同金融科技团队用金融科技手段为投资者构建理想的理财生活场景。鹏华基金金融科技团队以“技术＋业务专家”复合型专家团队，构建平台型、工业化、体系化的金融科技支撑，助力鹏华基金资管业务特别是客户陪伴系统的全面数字化转型。金融科技专家团队包括六大发展方向：数字化建设专家、金融工程专家、人工智能专家、测试专家、业务分析专家、运维管理专家、大数据技术专家和全栈开发专家。鹏华基金金融科技团队重点关注数字化业务开发，通过金融科技开源技术体系，推进公司各业务系统开发，助力业务数字化转型，并集中打造五大核心竞争力，包括智能投资策略、极致客户体验、优秀产品设计、高效运营模式和主动风险管理。在大数据与AI领域，结合智能投顾、智能投研与精准营销，借助大数据与AI的完美结合，让业务更智慧、让理财更简单，全面满足客户需求。

鹏华基金总经理邓召明强调，“数字化作为推动资管行业未来变革的核心力量，基金公司需在各业务领域加强数字化转型的改革步伐。随着大数据、云计算及5G网络的规模化应用，数据、算力、算法都在爆炸式增长和得到深度应用，金融与互联网、线上线下持续融合，驱动资管行业加速数字化转型。

让客户理财更简单的智能投顾正在鹏华开花结果。2021年10月鹏华基金正式获批基金投顾业务试点资格，推出全新的投顾品牌——鹏华智投。鹏华智投从客户利益出发，致力于打造专注、专业、有温度、贴近客户的理财管家。参考海外头部投顾机构的服务模式，对不同类别、不同需求的客户群体，提供由浅入深、循序渐进、科技赋能、丰富多样的投顾服务模式，并不断升级优化。目前已建立起完备的线上+线下全服务链条和完整的投后陪伴体系，能够有效改善用户持有体验。

为提升客户体验，遵循“公益性、专业性、特色性等国家级投教基地建设原则，鹏华基金今年还为投资者专门打造了一站式的互联网投教平台——“鹏友会”鹏华基金投资者教育基地。希望通过多样化的投教服务模式，全方位满足投资者的需求，为投资者提供集知识科普、风险警示、互动体验于一体的投教服务，致力于提高投资者的投资理财能力，培育成熟的投资者队伍，持续成为投资者理想的理财生活场景的构建者。

专业、稳健、成熟的机构客户共进之旅

鹏华基金一直是最稳健成熟的大型机构定制产品供应商。

高效协同，专业分工，深耕细作，鹏华基金一直致力于全方位服务机构客户，与机构客户共同成长，先后与保险、银行、银行理财子公司、券商、信托、基金会、财务公司等多类型的机构建立业务合作关系，不断拓展服务机构客户的深度和广度，积极探索与客户需求相匹配的创新业务合作模式。截至2021年三季度末，已开拓逾2000家机构客户，凭借出色的机构客户服务能力，受到机构投资者的高度认可。

稳扎稳打，服务社保逾十九载。鹏华基金是社保最早的合作伙伴之一，也是管理社保组合类型最全的战略合作者。于2002年首批获得社保基金管理资格后，2016年又成功获得基本养老金管理资格，并于2017年1月和3月分别成功获得基本养老金现金组合和持有到期利率产品委托管理资格。

鹏华基金深谙社保投资之道，“管社保、助养老”的使命感根植于心，管理规模日益增长，长期业绩显著优异，持续保持优势地位，管理的社保现金组合、信用价值组合、综合债券组合、持有到期组合等历史业绩优异。此外，公司管理的社保及养老金现金类组合业绩持续保持同类产品领先水平。凭借优异的业绩表现，多次获得社保增资，并在社保的考核中排名前列，受到全国社保基金理事会的高度认可，连续多年荣获“社保基金长期服务奖”、“社会保障基金优秀投资经理”“3年服务社保表彰”等奖项及称号。

未来，作为专业、稳健、成熟的机构服务者，鹏华基金将始终躬身入局，在公募基金的一片蓝海中，与机构客户共成长。

结语：

鹏华基金23年的成长曲线得益于居民不断增长的财富管理需求、公募基金整体资产管理规模突破24万亿的行业大机遇。

鹏华基金总经理邓召明强调：中国经济经历了四十余年的高速增长，居民财富随之快速累积。在利率市场化进程中，居民理财和财富管理意识不断增强，金融产品配置应该会逐步加大。当前，中国公募基金行业正步入一个发展的大时代。投资者逐渐将视野转向财富管理的新领域，给包括基金在内的大资管行业带来新机遇。公募行业大发展可期。在中国经济长期向好、居民理财需求旺盛以及长线资金入市的背景下，公募基金结构将会发生比较大的变化，权益类基金比重将会得到逐步的提升。一方面，社会公众看好中国经济未来高质量的发展，持续提高权益资产配置的比例，而源源不断的长线资金入市则会促进资本市场稳健发展；另一方面，公募基金汇集引导大众资金流入具有核心技术和持续价值增长潜力的实体企业，通过更有效率的资源配置，促进了产业结构优化调整和升级。

公募基金是中国目前最为专业的资产管理机构之一，自1998年第一批基金管理公司设立以来，在过去23年发展历程中通过制度化、科学化的投研体系形成了专业投资能力，创造了良好的长期投资回报。我们有信心迎接资产管理行业发展的黄金发展期。随着金融供给侧改革的持续推进，资本市场的长期吸引力不断提升，具备较强主动投资管理能力的专业投资机构更有机会把握发展机遇。未来，随着养老资金、机构投资者等长期资金的占比持续提高，资本市场整体将进入健康、良性的发展循环。随着市场对于上市公司自身价值的关注逐渐提高，优质资产的定价也会日趋分化。专业机构投资者有望通过公司基本面的深度研究找到具备可持续竞争优势的优质企业。鼓励发展权益基金将为更多投资者提供分享中国经济发展的成果。

财富管理机构面临竞合共赢、共同发展的大好机遇。构建不同的资管机构发挥各自差异化定位的良好发展生态，为更广大的客户、更大的规模资产提供优质服务，实现财富价值持续增长，财富管理市场发展日新月异，要求基金管理人必须紧密围绕客户需求，时刻拥抱变化，在各业务领域积极创新变革与发展。

基金行业竞争不断升维，单一基金产品比拼的时代已演进为比拼综合实力的全面竞争年代。鹏华基金在塑造“全能型公司”的同时，还在着力构建有助于实现发展轨道跃升的“制胜长项”。坚持客户至上、诚信靠谱、稳健经营的特质以及敏锐捕捉客户需求并转化为产品的能力。鹏华基金将始终心系客户，不负所托，不断提升客户投资体验，建立更深厚的信任关系。

站在万亿发展的新起点，与中国基金业共成长的鹏华基金，将继续专注基本面投资，力争以中长期优秀回报为广大投资者提供优质服务，继续向超一流大资管平台大步迈进。

对历史最好的纪念，就是创造新的历史

注：文中数据如未特别标注，来源均为鹏华基金，截至11月30日

（CIS）

责编：杨喻程