3月期与30年期美债收益率12年来首次出现倒挂
3月期与30年期美债收益率12年来首次出现倒挂
3月期与30年期美债收益率12年来首次出现倒挂
摘要
腾讯证券8月28日讯,3月期美债收益率和10年期美债收益率自2007年以来首次出现倒挂。与此同时,长期美债收益率周二进一步下跌,加剧了关键收益率曲线反转之势,并将10年期美债收益率推低至2007年以来的最低水平。腾讯证券8月28日讯,3月期美债收益率和10年期美债收益率自2007年以来首次出现倒挂。与此同时,长期美债收益率周二进一步下跌,加剧了关键收益率曲线反转之势,并将10年期美债收益率推低至2007年以来的最低水平。基准的两年期美国国债收益率目前跌至1.526%,较10年期美国国债1.479%的收益率高出4.7个基点。这部分收益率曲线的最后一次反转始于2005年12月,比金融危机和随后的衰退早了两年。
3个月期美国国债收益率与10年期美国国债收益率之间的息差跌至-50个基点,为2007年以来首次出现倒挂。固定收益交易员将2年期和10年期国债收益率的倒挂视为经济衰退的一个重要预测指标,这标志着一个不寻常的现象:债券持有者在短期内获得了更高的回报。随着债券收益率下降,道琼斯工业平均指数周二回吐155点的涨幅,现跌近100点。
事实上,在过去50年里,每次衰退出现之前2年期美债收益率都曾高过10年期,而过去5次出现这一情况都导致了衰退。然而,预测即将到来的衰退的时机却更加困难:瑞士信贷(Credit Suisse)的数据显示,即使反转预测确实预示了衰退,收益率曲线反转平均也要提前22个月。
雷蒙德-詹姆斯固定收益资本市场主管凯文-吉迪斯(Kevin Giddis)表示,不断恶化的倒置趋势“肯定证明,经济衰退很有可能在一年、一年半之后出现”。市场的担忧在很大程度上是由于“投资者认为美联储将采取什么行动”,他补充道。
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