2017股市增发新规 2017年增发股票

理财会议阅读 175 2024-10-17 09:28:02

大家好，感谢邀请，今天来为大家分享一下2017股市增发新规的问题，以及和2017年增发股票的一些困惑，大家要是还不太明白的话，也没有关系，因为接下来将为大家分享，希望可以帮助到大家，解决大家的问题，下面就开始吧！

本文目录

注册制后定向增发的规定
减持新规是什么，出台此规定有什么影响？
定增是谁发明的
什么是定向增发？

注册制后定向增发的规定

规定如下：

一、定向增发的基本要求

1.定向增发的投资者必须是企业的特定投资者，如客户、供应商、企业家、管理人员或其他具有一定投资背景的有限公司。

2.定向增发的金额必须以企业营业利润、财务报表、税务申报等客观标准为依据。

3.定向增发的发行对象是普通股或股权投资基金，并且必须经过国家股票市场监督管理机构的批准。

4.定向增发的投资者必须在有效期内完成发行招股，否则将视为该项发行计划被撤销。

二、定向增发的定价规定

1.定向增发的股价定价，除了受公开发行的股价最高价和最低价影响外，还受定向增发投资者类型和金额等因素影响。

2.定向增发的价格必须控制在公开发行价格的合理波动范围内，可以上调公开发行价格，但不可以低于公开发行价格。

三、定向增发的信息披露要求

1.企业应将定向增发的信息披露在上市公司法定申报渠道，如深交所的新三板等，做到信息公开透明。

2.企业应对投资者实行逐笔登记，保证定向增发的安全、公正性。

3.企业无论定向增发计划最终是否成功完成，应准确、完整地向投资者披露定向增发的真实情况。

减持新规是什么，出台此规定有什么影响？

正确理解减持新规，减持对目前上市公司的大股东将持有股票卖出获取现金现象，对股票会产生那些不利的影响？

□益辉

一是稀释了二级市场的资金总量，因为大股东们减持1%，往往也会带来数千万元甚至数亿元的资金流出证券市场，尤其是那些从财务投资角度减持筹码的大股东们更是如此。一旦大股东们的减持行为具有持续性，那么，将抑制A股市场的牛市氛围，降温A股市场。

二是从产业资本的角度提醒金融资本，因为连控股股东都开始减持，那么，作为金融资本的中小投资者为何还要苦苦支撑呢。所以，大股东们的减持相当于提供了一个估值新标尺。当然，减持也有两个积极的影响。一是盘活了A股市场的筹码，提升了A股市场的筹码流动性。毕竟部分大股东的减持并非是因为股价严重高估，而是控股股东为财务问题而做出的减持动作。二是大股东们的减持筹码一旦被市场所消纳，且股价再度积极走高，那么极有可能强化A股市场的牛市氛围，就如同前期的中信证券、苏宁电器等个股在限售流通股解禁后的持续减持声中一路上涨一样。此次马云在12个月内将出售最多2140万股，在今年年底前蔡崇信将出售最多920万股，并且承诺套现是用于达成公益慈善及一般财富规划。

定增是谁发明的

是人发明的，定增也叫非公开发行，于2006年出现。在定增出现之前，A股上市公司主要靠配股和少量转债来进行融资，这两种方式的规模一般都比较小。2006年推出了上市公司证券发行管理办法，定增、配股、公开增发、转债一并推出。

什么是定向增发？

什么是定向增发（定增）？

定增是定向增发的简称。

在说定增之前，首先要先了解什么是增发。增发就是上市公司在上市后再次发行股份募集资金的融资手段，通常来说新股是第一轮融资，而增发就是第二轮融资。假设上市公司股份有10000股，出于融资需要，上市公司向市场发放更多的股份，比如增加4000股，共计就有14000股了，这就是增发。定向就是针对特定人群，是非公开的。已经上市的公司在证券市场上直接融资的行为被称为再融资，定向增发就是被广泛采用的一种再融资方式。

按照增发对象的不同，可分为公开增发和定向增发两种。公开增发是面向所有股东，人人都有机会参与；而定向增发则是面向特定对象，是指上市公司向符合条件的少数特定投资者非公开发行股份的行为。通俗一点理解就是，上市公司向部分符合条件的有钱人“偷偷地”发行股票，本质上就是将股票打折卖给那些有钱的投资者。除了定向增发外，私募排排网上不收认购费的私募基金产品，也是众多高净值人士的一致选择。

既然是非公开买卖打折股票，那么肯定会有相应的规则来规范双方行为。上周，时隔将近3年，定增新规迎来了大修改，根据新规的规定，首先，发行对象，也就是最终参与定增人数不得超过35人；其次，发行价不得低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的80%，也就是说，打折不能打得太厉害，要适可而止；第三，发行股份6个月内（认购后变成控股股东或拥有实际控制权的18个月内）不得转让。也就是说，投资者买了打折股后，6个月内不能卖；如果你买得多，一不小心成了控股股东或实际控制人，那就18个月内不能卖。

打折股票很多人都想买，那么应该如何购买呢？与公开增发发行不同，定增是非公开的，定增的发行方式分为两种：竞价发行和锁价发行。竞价行就类似于拍卖，谁出价高就卖给谁。比如某A上市公司要定增1亿股，便开始“招标”，你8块1，我就8块2，价高者得。锁价发行就是以事先确定好的价格卖给参与定增的投资者，这个价格是由上市公司或定增企业的董事会确定好价格，提前“锁”定，然后发行。

定增的收益与风险有哪些？

定增人数不超过10人，且定增金额动辄几亿十几亿，平均每人出资额都是千万级别的，所以这也就注定定增市场基本为机构市场，个人投资者也是非富即贵，这也是为什么大家常说定增是土豪的游戏。像这样“批发式”买股票，再加上数额巨大，定增市场也被业内称为一级半市场，既能像一级市场那样买打折股，又能在二级市场上变现，平均收益远超大盘指数。

定增收益由折价收益、绝对收益和相对收益组成。折价收益就相当于内部价，折扣越大，收益越大，买到就是赚到；绝对收益就要看定增标的公司股价的表现了，显然，在A股这种新股被疯抢的市场，绝对收益完全不同担心；相对收益就是跑赢大盘的收益，本质来自于市场波动，在牛市行情中十分可观。

在2006年，定向增发市场回报投资者300%以上的收益率，2007年至2010年，市场每年的回报在50%以上。2010年到2015年，5年以来二级市场定增的收益率情况也可以看到，每年定增市场定增标的的平均收益率，可以跑赢市场30%到40%之间。不过近几年来，定增的收益有所缩减，破发率也随之走高。

当然，既然作为一种投资方式，在具有高收益的同时自然也会承担相应的风险，定增的风险主要具有三个：第一，破发和定增失败风险。具体就是上市公司本身或其选择的项目不被看好，发行后就跌破了发行价。第二，流动性风险。主要体现为因参与增发获配股票数量较多，可能造成解禁后短期内无法抛售，给定向增发资金带来流动性压力。第三，市场风险。定向增发获配股票有锁定期，流动性较弱。若一年后大盘估值重心下移过大，将给解禁股票带来较大的下行压力。

小结

定增作为二次融资的一种非常有效的方式，已经被越来越广泛的使用，企业上市本质的目的是为了获得资本的支持，而定增是资本支持的最大来源，作为上市公司的主要融资方式，定增对A股股价的影响非常大。定增类基金，也曾经火爆整个基金市场，一度出现份额难求的局面，现在再融资政策再放开后，投资者可适当进行关注。

关于2017股市增发新规的内容到此结束，希望对大家有所帮助。