2013年信托资产管理规模2019年信托资产管理规模

NFT 阅读 74 2024-09-29 11:04:26

各位老铁们，大家好，今天由我来为大家分享2013年信托资产管理规模，以及2019年信托资产管理规模的相关问题知识，希望对大家有所帮助。如果可以帮助到大家，还望关注收藏下本站，您的支持是我们最大的动力，谢谢大家了哈，下面我们开始吧！

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截至2019年1季度末，信托资产规模为22.54万亿元，仅次于银行理财。你怎么看？资管和信托有什么区别？信托从业资格证考几门财富管理行业趋势如何？截至2019年1季度末，信托资产规模为22.54万亿元，仅次于银行理财。你怎么看？其实银行理财产品最早的推出时间是在2003年，而信托在2000年的时候就已经重新开张运营。在2014年之前，信托业的资产管理规模一直都是领先于银行理财产品的，只是损塞于传统的保险资管、公募基金。但在2012年年底，信托行业的资产管理规模突破7.4万亿的时候，它就已经超过了当时的保险资管，是名副其实的第一大资管行业。只是银行理财产品在2008年以后开始飞速发展，在经过两三年的焦灼对战以后，银行理财产品在2014年以15亿的管理规模力压信托成为了第一大的资管行业。

下面我将从信托行业2007年后的发展历程，结合资金端和投资端的需求分析信托行业能够成为行业第二的原因，尝试给投资者描绘一下信托业未来的发展方

2007年后信托行业步入发展的快车道2007年国家颁布了《信托公司管理办法》和《信托公司集合资金信托计划管理办法》，将“信托投资公司”更名为“信托公司”，并明确信托公司以经营性信托为核心的“信托”功能。重新定位的信托公司随即就迎来了金融危机后的货币宽松，这使得信托业自2007年开始，便踏入增长的快车道。当时的信托行业几乎是一年一个台阶，资产管理规模更是以年均50%的复合增长率快速上升。到了2010年，信托行业的资产管理规模就已经超越公募基金，2012年更是爬了保险资管的头，成为了当时资管行业的龙头老大。

从2007年的0.95万亿，到2019年的22.54万亿，信托行业的管理资产规模翻了23倍，这里面当然有政策原因，但个人认为最为关键的原因是资金方和投资方的市场需求，但这里面很多的市场需求也是政策限制所带来的的。比如银信合作，就是政策限制银行对部分企业贷款所带来的的市场需求所促生；比如房地产信托，就是政策收紧对房地产企业的信贷所延伸的市场需求所拉动

而信托公司作为中国唯一可以横跨货币、资本和实业三大市场的金融机构具有优越的制度优势，使得其成为了银行和企业绕开相关政策的天然桥梁，这一点是企业端的资金需求。而在投资端，除了2009年因4万亿有过一波反弹以后，其余2008年、2010-2013年都是是中国股市萎靡不振的年份，投资者对股市的信心跌幅谷底，这使得固定收益类产品受到投资者的追捧，包括银行理财产品和信托产品也是在这样的背景下发展起来的。

在2008年-2011年银行理财产品的管理规模从1.1万亿，增长到了2013年的10.24万亿，翻了将近10倍。但同期信托产品的管理规模也从1.22万亿，增长到了10.91万亿，这一段期间，信托行业是领先于银行理财产品的，这一点相信很多投资者是不知道的。

股市的震荡回落，通胀的高企，使得投资者将资金都投向了固定收益类产品，这直接推动了银行理财产品和信托产品的快速发展。银行理财产品更是凭借着密布的网点渠道和广泛的客户资源后来居上，在2014年之后稳坐资管行业的第一把交椅。而信托行业也经历了自2000年重新开业以来最好的黄金发展时期，凭借着政策的东风及巨大的市场需求，迅速脱颖而出。

但是随着政策的收紧以及监管制度的完善，信托行业以前赖以发展的土壤已经发生质的变化，通道业务（监管套利）开始受到限制，特别是资管新规以后，信托行业必须要寻找新的发展方向。那新的发展方向又在哪里呢？

回归信托的本质是信托业未来的发展之路2017年2月21日推出《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》，并在随后的《2017年中国金融稳定报告》中提出要从统一监管入手来资管行业的一系列解决问题，包括建立穿透式监管和宏观审慎框架；打破刚性兑付，减少预期收益型产品发行；消除多层嵌套，抑制通道业务；控制并逐步缩减非标业务，防范影子银行风险等等。

2018年4月份，《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》发布，给整个资管行业设计了监管体系及发展方向。2019年8月，银保监会发布了《关于加强规范资产管理业务过渡期内信托监管工作的通知》，在通知中当前信托市场关注的创新产品、通道业务存量产品续接等方面作出了指示，首次明确家族信托的相关定义，并提出支持合法合规、投资实体经济事务的事务管理类信托，给了信托行业转型腾出空间。

一系列的纲领文件、细则政策的出台以及监管层的释放的信号，都充分表明了对于资管行业未来的监管态度，那就要求信托业回归本业，去通道化，回归主动管理的信托本质。比如降低融资类及事务管理类等被动管理产品的规模占比，大力发展投资类等主动管理类产品，推动如资产证券化、消费金融、家族信托、慈善信托等创新业务成为信托公司未来的新增长点，是未来信托行业转型升级的关键。

但是从2018年底信托产品的类型占比看，信托行业转型之路并不平坦。截止2018年底，以事务管理类等通道业务为主的产品占信托资管规模的比例高达59.36%，而投资类产品的占比只有22.49％。结合单一资金信托产品的占比看，通道类业务占信托行业资产的比例在50%以上，可见行业转型的压力是空前的。

与此同时，我们也应该看到信托业自监管新规以来的积极转变，包括龙头信托公司的业务转变以及创新业务的发展。

在监管层发布政策鼓励信托行业转型之前，其实很多信托业的巨头早已默默的进行了转型的准备，根据2018年信托业协会的统计数据显示，部分龙头信托公司的主动管理产品规模已经出具规模，比如中信、中融、华润等，其主动管理规模均超过了4000亿，占整个公司规模规模的比例均在30%以上，其中中融的占比更是高达65.55%。这是行业的良性信号，预示着行业已经在悄然改变。

另一方面，慈善信托、家族信托以及资产证券化等创新业务也在遍地开花。

根据慈善中国网站公开数据显示，慈善信托的管理规模从2016年的1.99亿发展到2019年1月底的19.27亿元，管理规模翻了接近10倍，其中信托公司担任受托人的有124单，占比高达84.35%。

从2006年开始发展至今，已经有超过30家信托公司开展了相关的业务，存量产品超过3000只，家族信托资产管理规模截止至2017年底已经超过了500亿。特别是随着中国高净值人群的财富数量的不断增长以及接班问题的临近，家族信托开始受到越来越多的关注，相信未来家族信托将在市场需求的推动下快速发展。

而资产证券化业务作为金融机构和企业盘活资产的新型金融工具，在现行严监管的宏观背景下开始得到市场的认可，发行金额和发行数量出现了快速的上升。根据WIND的统计数据显示，2018年共有16家信托公司共发行了156只信贷资产证券化产品，发行规模为9323.35亿，较2017年度增长了56.11%。

综上所述，虽然在资管新规以后，信托业面临着较大的转型压力，特别是在被动管理类产品占比规模占据半壁江山的背景下，信托业的转型之路不可谓不艰难。但是我们也看到了监管层的态度，允许有过渡期，并且支持信托行业向主动管理类产品转型。先新的监管体制下，新的市场需求不断涌现，充分发挥信托连接实业和资本市场的制度优势，相信信托业现在的停留是积蓄力量，未来有望跳的更高。

以上就是个人对于这个问题的看法，希望对你有所启发。

资管和信托有什么区别？这个问题需要从两个维度来回答。

第一个维度，如果资管是指的资管机构，信托指的信托公司，则可以理解为两者是包容关系，资管机构包括资管公司、银行、券商、基金、信托在内，从本质上来说，资管就是指的对资产的管理，信托属于对资产的管理，同时也可以解释为资金的受托管理，不同资管机构的资产管理方式有所不同，比如银行有银行理财、券商有集合计划、基金有公募/私募基金、信托有信托计划等等。

第二个维度，如果资管是证券公司、基金公司、保险公司等持牌金融机构发行的资产管理计划，信托是信托公司发行的信托计划，则可以理解为两者是并列的关系，简单说一下二者的区别，资产管理计划一般是根据发行机构的持牌投资范围投入有关标准化类别或某些非标类别，信托计划不仅仅是主动做此类投资，一般信托计划分为主动管理型和事务管理型，主动管理型又包括融资、投资两种类别，事务管理型则主要是通道类业务，受托资产，听从受托人指挥进行投资，而同时投融资类别下则不仅仅是投向二级市场，同时涉及贷款、上市股权及债务证券、私募股权、证券投资基金、资产管理计划、有限合伙权益、信托计划及货币资产等等方面，相应类别远大于资管计划，因此可以说信托的投资范围极其广泛。

（编辑：合宜）

信托从业资格证考几门信托业从业人员培训教材14日正式发行，共四本：《信托基础》《信托法务》《信托公司经营实务》《信托监管与自律》。

中国信托业协会组织编写，中国金融出版社出版。2013年7月份，信托业协会组织了信托业全员培训首期班，共有来自58家信托公司及协会的105名学员参加了本期培训。岁后每年都有培训，培训期间，对四门科目分别进行了考试，通过获得协会颁发的《信托业全员培训合格证书》。

财富管理行业趋势如何？原谅我实话实说——中国其实没有财富管理公司。

中国所谓的财富管理公司的本质其实都是金融产品销售公司。真正的财富管理是帮助客户有效配置资产的专业顾问公司——不管钱、只提供建议、不做决策。但在2017年以前，在刚性兑付存在的时代背景下，市场是没有违约的，这个时候不论是投资人还是从业者都认为财富是不需要配置的。在哪买、买什么，其实都一样，最后就看哪家的产品给的收益高、哪家的客户活动做得好、哪家在客户活动中送的礼物多。为了不招行业中的精英来抬杠，我就表述得更具体一点——中国的金融产品销售公司是赚不到大钱的。

为什么呢？

观点一：行业无门槛行业门槛有很多种。其中包括行业准入门槛，比如出租车行业；技术门槛，比如半导体行业；资金门槛，比如房地产行业；销售渠道门槛，比如白酒行业等等。没有门槛的行业就意味着竞争会异常地激烈。但财富管理行业几乎没有什么门槛——找个比较豪华的办公大楼，租个百十平米的办公室，注册一家注册资本为1000万元、但实缴为0元的投资公司，再召集十来号人，名片印上总裁，总监，经理，再有几位核心的客户，那么，这个“财富管理业务”就可以开始运行了。当年虎哥创业也是这么开始的。放在今天，这个模式仍然能够如此。所以，中国的财富管理行业一直都是白热化的竞争局面。

记得在2012年以前，代销信托产品还能有年化1%左右的收入，可现在呢？因为市场透明，所以后来的进入者为了生存，只能用佣金返点来吸引客户。一笔100万元的信托产品，财富管理公司能有0.3%的收入就已经很不错了。但在这种竞争中有人受益吗？——没有！当优秀的行业从业者的劳动付出没有得到基本的尊重，心里就会开始不平衡，平庸的行业从业者的价值更是不值一提，也无法得到成长。投资人呢？表面上看是得到了多一点的收益，但最后当风险来临时才发现没人能提供服务，自己要花更多的精力和代价去解决违约的问题。所以，这种没有门槛的行业怎么赚大钱呢？

观点二：财富管理行业无法构建护城河护城河是什么？——是品牌、专利、准入许可、客户转换成本、成本优势、规模优势等等。这些都能构建护城河。像茅台，就是因为其具有独特的品牌价值从而构建了一条开阔的护城河。像高通，凭借着其在芯片领域的专利，从而吃下了手机产业端的丰厚利润。因此，这些有护城河的行业才能够持续、长远地发展下去，而那些没有构建护城河的行业，则经常是波涛汹涌，且前路充满迷雾。而财富管理行业，不论是所谓的第三方理财，还是其它什么模式，这个行业发展至今也有数十年，但至今为止也没有发生过一起有规模的并购案例。为什么没有呢？正是因为这个行业的特征才导致它不值得并购——没有门槛不说，品牌也很脆弱，发展还严重依赖于人，而且难以构建护城河。这种行业又怎么去赚大钱呢？

观点三：财富管理行业的商业模式有致命漏洞这里又分为以下这几个角度：

第一、资金成本决定投资成败

财富管理公司服务的客户对投资收益的要求一般都在8%以上，这个资金成本能选择的优质资产的范围其实非常小。这意味着一旦销售管理规模过大，各种外界正常和不正常的变化都会引起有毒资产所导致的风险事件，最终还是投资人自己吞下苦果。那么，是不是销售管理规模不要做大就可以了？这更是一个伪命题——没有一定的管理规模，收入就覆盖不了成本，那么行业之间就会产生恶性竞争，最终导致了经营成本的持续上升。面对这些，财富管理公司也无法再继续经营下去。因此，财富管理公司追求扩大规模就像鱼追求水一样无法阻挡，但在浑浊的水中，鱼儿也最终难逃一死。

第二、没有定价权

在银行，年化收益率在4%的理财产品都能让客户疯抢、秒杀，那如果在此基础上提高50%的收益率，财富管理公司能销售出预期年化6%的产品吗？——几乎不可能！财富管理公司所服务的客户选择放弃银行的原因就是为了追求更高的收益。所以，如果收益低了，客户就不会认可你，收益高了，隐藏在未来的风险就会很大。

此外，财富管理公司的金融产品大多数都来源于和外部金融机构的合作。基于行业的潜规则，好产品是供不应求的。因此，外部机构是不会轻易和你合作的，而且对资金成本要求得也很苛刻，收益率也未必适合你的客户。它能给出的产品，大概率上都不会是太好的项目，而一旦暴雷，客户又会认为你不顾他们的风险，赚了昧良心的钱。这样的商业模式怎么赚大钱？

第三、刚性兑付

这一轮下来，各种违约是你方唱罢我登场。虽然违约不是那个违约，但刚兑还是那个刚兑！因为社会的稳定性压倒一切。你赚着卖白菜的利润，担着卖白粉的风险，这样的商业模式怎么赚大钱？

观点四：管理成本高、难度大

财富管理公司的核心要素是人和产品。虽然产品不一定是最好的产品，但人都是很好的人。可好人也是要赚钱生活的，如果财富管理公司的员工不赚钱，那管理的成本和难度就会很大，做老板的就会很辛苦，因为你得告诉大家为什么不赚钱，为什么不能去赚钱——这些都是非常违背人性的事。

如果你希望管理难度小，最好的方式就是创造机会让员工多赚钱。这个非常容易做到——哪些产品代销费用高，我们就销售哪类产品，市场上可从来都不缺这样的产品。但后果是什么呢？那就是两年或者三年以后，产品出了问题而无法兑付，赚了钱的员工可以随时跳槽，但作为老板的你不能跑，因为你要留下来坐牢！

2016年5月25日播出的虎成论金第32期《800个理财经理都被骗了，是什么样的骗局》中的案例是虎哥亲身经历的一个真实的故事，很值得一看。

创业12年来，我曾经有个疑惑——我们虽然赚了很多信任和名声，但为什么没赚到钱？之前的我也很苦闷，自己这么努力，为什么就赚不到钱呢？现在我才明白，财富管理行业压根就不是让你来赚钱的。财富管理能力是金融投资产业中的一环，是基础能力，是奠定大厦能盖多高的底层能力，而不是让你违背规律来赚大钱的。因此，赚不到钱是必然的！如果赚到了，那只是个小概率的偶然因素，不具有持续性，或者它已经为几年后的风险爆发埋下了定时炸弹。

作者：张虎成，优选控股创始人；财经视频节目《虎成论金》主讲人。欢迎搜索关注我的主页【虎成论金】，谢谢！

关于2013年信托资产管理规模，2019年信托资产管理规模的介绍到此结束，希望对大家有所帮助。