一年就一次关键窗口期来临私募掘金看好两大主线

NFT 阅读 134 2024-08-02 18:26:06

一年就一次关键窗口期来临！私募掘金看好两大主线

在隔夜美股再次大跌的背景下，A股独立于外盘走出强势行情，但个股分化特征凸显。

上市公司年报披露进入密集期，一线私募机构也在瞄准年报时间窗口进行个股深度掘金。

多家私募机构指出，在美联储大幅降息引发国内降息预期显著抬升的背景下，年报信息中出现业绩超预期、基本面面临拐点的个股，以及春节之后持续滞涨的绩优和高股息“机构抱团个股”，将成为两大关键掘金线索。

A股迈入年报密集披露期

数据显示，截至3月4日时，两市3700多家A股上市公司中，在2020年3月前披露2019年年报的上市公司数量仅有36家；而预计3月和4月披露数量则分别为1023家和2730家。就近期来看，3月5日至3月10日将共计有31家A股上市公司披露年报。

此外，3月份披露年报的大市值上市公司，分别有中公教育、中国联通、万科A、中国广核、国信证券、中信证券、兆易创新、顶尖财经、上海机场、招商银行、贵州茅台、伊利股份等63家。

业绩业绩还是业绩

多家私募机构透露，创业板上市公司能否有强势的业绩表现、信息技术及电子等行业上市公司盈利如何、今年上半年和未来几年部分行业业绩能否大幅增长，成为目前私募业内关注的主要方面。

私募排排网未来星基金经理夏风光表示，预计2019年创业板业绩表现亮眼。受部分权重上市公司业绩大增等因素影响，创业板全市场业绩增幅可能超过50%，复苏势头明显。特别是创业板指成分股中的权重股，包括新能源、信息技术、医药、养殖等行业大市值个股，预计2019年业绩都会有上佳表现。

就A股全市场来看，2019年建材、电气、农林牧渔、电子、军工、纺织服装等行业板块预计整体业绩增速较好。不过电子、农林牧渔等板块去年至今累计升幅较大，市场对业绩增速的预期较为充分，除非年报超预期，否则难有超额收益。就年报季的投资线索来看，一方面要关注超预期增长或者业绩平稳增长但股价仍处于低位的板块；另一方面则要关注今年一季度和上半年业绩增长预期尚未充分兑现的行业。从这个投资逻辑来看看，延续去年四季度以来增长态势的证券行业、历史估值仍处低位的建材和环保等行业值得关注。

淳石资本执行董事杨如意表示，在2019年宏观经济持续平稳运行、结构性牛市不断延续的背景下，A股市场对于多数行业和龙头个股的业绩预期，都已经在股价上得到较为充分的兑现。因此，投资者更应关注今年全年以及未来长期的业绩增长潜力。比如5G基建、自主可控国产替代、机械液压等行业的优势品种，在2019年之后可能还会出现业绩超预期。

机构抱团股受关注

在今年北向资金持续买入、部分公募机构在投资风格上持续显露抱团特征的背景下，结合2019年上市公司年报中披露的机构扎堆重仓信息，一些私募机构表示，除业绩线索之外，也将密切关注那些机构资金抱团个股的价值博弈机会。

域秀资本研究总监许俊哲表示，虽然股票投资主要立足于长期的公司研究，但各类大资金集中持有的公司往往是得到市场认可的各类核心资产。这些公司如果基本面没有恶化，那么股价的持续回调或长期滞涨，也将会带来较好的买入机会。

泊通投资表示，在2019年上市公司年报即将密集发布的同时，一季报也将进入密集披露窗口。一方面，疫情将催生线上教育、线上办公、云视频、云游戏等方面需求，持续吸引机构资金长期关注；另一方面，随着各国宽松政策的落地和中国疫情的成功防控，A股的偏周期性股票龙头，比如金融、地产、资源品和制造业等行业的高股息蓝筹股，都将成为外资全球配置的首选。在此背景下，进一步叠加降息预期，相关被外资、内资重仓的高股息个股，如果在股价上出现持续落后，那么未来反而可能后来居上。