3D盛宴催生18只潜力股

3D盛宴：催生18只潜力股

3D盛宴：催生18只潜力股 更新时间：2010-7-20 0:10:28 　　7月12日凌晨，央视梅地亚中心，约200名球迷体验了3D世界杯的魅力，身临其境般见证了西班牙捧杯的精彩场面。这是国内观众难得的一次与3D电视的亲密接触。刺激背后，是一场袭卷全球的电子技术革命浪潮。　　事实上，受《阿凡达》带动，3D技术早在今年初就已掀起一股浪潮，率先行动的是终端设备商。索尼欲借3D重拾昔日电子王者地位，不但正式发布多款3D电视产品，而且筑起一条从3D拍摄设备、播放设备到终端显示设备的全产业链。　　松下企图通过3D重振其PDP业务，而三星作为全球彩电市场的老大，自然不会放过3D商机，年初推出多款3D设备。与此同时，国内几乎所有的彩电生产企业也都推出各自3D电视产品。年中的世界杯，更是将3D风暴推向全球。　　这条由3D设备制造商、软件商、内容提供商和服务组织商构成的新电子产业链改变了电子产业原有格局，这是一场革命，它标志着3D时代即将到来。　　谁将驰骋沙场，笑到最后？谁将面临瓶颈，惨遭淘汰？现在做出结论似乎为时过早。　　但肯定的是，这场技术性革命将带来难得的投资机遇，除了PE、VC的介入，投资者同样可以在二级市场寻找到3D革命的领跑者。比如在终端领域，海信、TCL、长虹无疑在3D电视开发中具有先发优势，歌尔声学作为唯一一家3D眼镜制造商理应获得更多关注；在内容领域，华谊兄弟、奥飞动漫等公司值得期待；而在3D制作技术领域，奥飞动漫拥有自己的3D动画制作团队，至于硬件方面，国内公司在3D摄像方面尚无建树。　　终端厂商掀3D热潮　　在3D产业链上，表现最积极的是终端设备制造商，今年以来更是掀起一轮3D设备大战。为重拾昔日王者地位，索尼率先重拳进军3D领域，目前已构建起从3D拍摄设备、播放设备到终端显示设备的全产业链解决方案。早在今年4月20日就正式发布了包括两款LED背光源3D液晶电视及一款3D蓝光播放器，还构建了3D游戏体验平台。　　自2010年4月22日起，索尼用户可以通过免费升级PS3固件，增加3D游戏和3D音频功能。升级后，只要连接合适的3D电视机，用户就可通过PS3玩3D游戏并观看3D蓝光光碟。索尼的计划是，到2012年3D产品销售占其消费电子产品的一半，3D产品收入达到740亿元人民币。　　另一数码巨头松下也想借3D重振其PDP业务，今年3月份推出了包括3D等离子高清电视、3D蓝光播放器以及3D眼镜在内的系列3D产品，计划今年推出3D等离子高清电视100万台。　　值得称道的是，国内品牌在3D电视的推进上并不逊色。创维今年3月10日就宣布正式上市E90RD系列3D电视，长虹3月18日正式推出了融合3D和互联网两大技术的电视新品3D55830QE，康佳3月29日发布了LED55TS98D系列3D电视，海信3月31日推出具有3D显示功能的蓝擎LED液晶电视。TCL的商用3D电视去年底就进驻广州机场和深圳机场，今年已推出民用3D液晶电视。　　《投资者报》记者了解到，除彩电厂家外，一些声像设备企业也瞄上了3D领域，深圳掌网立体时代视讯技术公司去年就推出第一台3D摄像机，今后还将推出3D照相机、3D数码相框。杭州立体世界摄影器材公司也正在尝试立体拍摄。作为A股市场唯一量产3D眼镜的生产商，歌尔声学成为三星公司的3D眼镜供应商，受3D电视推动，今年订单快速增长。　　三、四月份的一波热浪过后，6月份开始的世界杯使3D电视再度升温。天极传媒近期的一项调查显示， 今年5月，3D液晶电视人气比例占总人气比例的1.09%，到6月这一比例已升至3.83%。在6月中国市场液晶电视品牌人气排行中，海信以15.09%的人气比例排在第一。索尼、创维和康佳人气比紧随其后，分别为12.17%、11.97%、11.76%。其它上榜品牌依次是夏普、TCL、LG、长虹、三星和海尔。　　很显然，就像当年DVD取代VCD，液晶取代传统显像管电视机一样，3D电视机必将取代现有产品。市场研究公司DisplaySearch此前发布的报告称，预计2010年3D电视的出货量将达到120万台，全球销售额将达到11亿美元，至2013年将增长到1560万台，到2018年时3D电视规模将达到6400万。而另外一家调研公司iSuppli对3D电视的发展显然更加乐观，根据其最新报告，按照80%的年增长率计算，到2015年，3D电视的出货量将从今年的420万增长到7800万。　　而以中国目前占全球电视总销量的20%计，今年全球生产的120万台3D电视机中，中国将有24万台左右，销售额或达2.2亿美元，足够让TCL、海信电器、四川长虹这几家在3D电视上投入颇多的上市公司，分担前期的开发费用。　　中金公司报告认为，海信电器在包括3D引擎在内的平板电视制造上的突破，将为EPS增加20%的贡献。而TCL和四川长虹新近也受到一些机构的增持，分析报告中同样表示，3D业务的尽早开展，未来两三年内会给两家公司的PE带来正面影响，“未来股价的提升很大程度上就靠其3D业务的进展情况”。　　内容为王却成短板　　虽然很多分析机构看好3D市场前景，但多名业内人士对《投资者报》表示，3D发展需要产业链条上各个环节的互动与配合，“尤其是上游的内容供应商和节目制造商”。家电行业专家罗清启认为，3D时代，电子业将进入以内容为主导阶段，硬件只是产业链条上的一个环节，网络化也不过是提供输送通路，关键还在内容。　　可见，内容才是3D产业的“王道”，但目前短缺的正是内容。　　友达光电显示器事业部徐万记表示，“影响3D电视市场的关键是3D节目内容不足”。《投资者报》记者从多家电视节目制作公司了解到，由于制作3D电视节目需大量购买全新3D摄像器材，而且传输3D节目时也需对现有广播和宽带网络进行升级改造，所以要投入大量资金，在3D电视用户未成规模之时，电视台和运营商都在观望。　　据了解，在全球范围内，用3D技术制作的电视节目基本没有， 3D电影也不到电影总产量的1%，尽管国外的迪斯尼、福克斯、华纳等公司都在关注3D电影，国内部分电影和游戏也采用了3D技术，但与2D相比，3D内容的匮乏成为制约3D产业发展的“拦路虎”。　　这无疑是3D终端设备企业规模化生产的一大障碍，TCL多媒体中心规划部总经理刘忠新甚至感叹，“生产3D电视机并不难，但如果没有3D内容，3D电视不过是摆设。”　　索尼公司由此开始了3D内容探寻之道，通过与美国、日本电视从业者合资、合作，推动广播电视从业者进入3D领域。除计划发行自己的第一部3D电影《食破天惊》外，还与探索频道、IMAX公司在美国合资建立了首个专门的3D电视网，并在体育节目转播领域先后与ESPN、国际足联和美国高尔夫联盟PGA建立合作关系，其中就包括用索尼3D摄像机拍摄和直播今年南非世界杯的25场比赛。　　同时，索尼还正在与ESPN、DirecTV，以及英国的BskyB广播公司合作推出一些3D电视频道。　　三星也采取与影视巨头梦工厂及Technicolor合作的方式，以使其3D家庭解决方案能够迅速普及到全球的普通消费者。三星的一个做法是，购买三星3D电视的消费者，将同时获赠三星3D蓝光播放器、3D眼镜、3D影碟以及无线电视网卡。　　显然，全球范围内都缺少索尼这样的“3D设备商兼内容工厂”，国内家电设备企业更是达不到索尼、三星这样的产业延伸能力，不过国内厂商对此有清晰认识，TCL多媒体中心规划部总经理刘忠新就表示，“作为彩电制造商，只有凭借自身的力量吸引和推动上游节目和内容源供应商的参与，增多3D电视内容，才能解决3D电视发展瓶颈。”　　不过，这也给了一些企业发展空间，盘古创富投资治理有限公司创始合伙人许萍就看好3D影视业前景，公司过去投资主要集中于渠道商，今后更关注对内容制作方面的投资。　　它，不是一个人在战斗　　3D技术引发的不只是视觉革命，也是电子产业格局与商业模式的革命。与LCD、LED彩电相比，3D电视战不再是单一产品的单打独斗。在平板时代，谁掌握面板技术或面板资源，谁就能掌控整个产业的发展，但进入3D时代，原有彩电产业链被拉长，产业竞争的核心由面板资源变为3D全产业链。　　而索尼当前“从镜头到客厅”的3D战略正是这一商业模式的典型。战略背后，是将整个产业链价值放大，充分把握产业链各环节的市场份额及话语权。也就是说，通过影视娱乐公司掌握内容节目源，通过摄影仪器公司则提供3D节目所需要的摄影录音设备以及播出设备。这也正是日本企业布局3D产业链时所考虑的。　　事实上，若从单项业务来看，索尼的3D优势并不太明显，比如索尼影视娱乐在好莱坞所占份额只有20%，索尼电视的占有率也仅有约12%，但是从3D产业链的布局来看却很完整。拥有了包含“内容工厂”这样的全产业链架构，既可以跟进产业技术的发展，也加强了对产业上游内容资源的控制，该模式被业内称为“无缝3D产业布局”。　　这也表明，索尼的商业模式正在转化，由此前单纯的硬件供应商转为综合的娱乐提供商。索尼今后不再是一个单纯的电子公司，而是一家娱乐公司，这也是索尼长期以来处心积虑进行战略布局的结果。　　一个不争的事实是，3D时代，彩电业的竞争都将围绕内容环节展开，而终端的硬件制造只是产业链条上的一个环节，且利润稀薄，不再是全球彩电业的竞争核心。但在目前全球3D产业布局中，中国家电企业只是将3D作为一项电视　　附加功能，而且也缺少内容运营商的支撑。　　“这一产业形态如果得不到改变，中国家电企业可能在通往3D的路上被日韩企业远远抛在身后。”一名家电分析人士如此表示。　　行业标准仍在酝酿　　如果说当前的终端设备大战和内容匮乏还处于3D产业初期的诸侯混战状态，那么接下来只有制定一个清晰的行业标准，才能安定天下，使3D产业规模不断扩大。然而，到目前为止，全球范围内尚无一套完善的3D产业标准体系，ISO等只是列出标准框架。　　“3D产业涉及环节多，技术也比较复杂，而且最终可能不只出台一个标准，而是一系列标准，所以还需要时间”，长虹一名技术人员对《投资者报》表示。不过，该人士透露，工信部、中国电子视像行业协会等目前正在推进3D产业标准的制定。　　国家广电总局科技委副主任、副总工程师杜百川此前也公开表示，今年中国将在部分地区试验播出3D电视节目，广电总局正在研究制定3D电视的产业链标准，技术基础已经基本成型。　　对于标准制定工作的大致分工，上述人士表示，工信部负责制定3D电视机等设备领域标准；广电系统负责对3D传播的信息格式、评测方法以及采集、编辑、制作等环节的标准制定。“3D电视前端与终端之间的配合也是标准的内容之一。”　　据了解，目前国际上有不下于6个组织在为3D电视制定标准，国内家电厂商也在进行相关尝试，“但离国际先进水平还有一些差距”。也有业内人士表示，一项标准的制定，应该是在市场发展到一定程度且具有一定成熟度而需要对市场进行规范时才产生，而目前的3D电视产业链显然没有发展到这一步。这也意味着，3D产业链标准出台仍需较长一段时间。　　3D投资盛宴　　一场技术性革命，必然将衍生出千载难逢的投资机遇，除了PE、VC的介入，对于二级市场的投资者而言，一些在3D领域领跑或有着核心技术能力的公司也值得关注。　　在终端设备领域，3D电视制造商和辅助设备商都将获得青睐，行业先行者将最大程度受益。　　目前，A股市场中有5家电视机制造商，其中，在3D电视机研发上最为领先的是海信电器和TCL集团。海信开发的3D引擎电视被命名为“蓝擎”3D电视，已经开始上市销售，其包含了3D影像芯片设计、真+240HZ帧频处理以及主动式液晶3D眼镜，已经具备了非常成熟的3D设计方案。　　而TCL集团同样在香港推出了3D互联网电视，这是一款通过主动快门式眼镜来观看的3D电视，除了可以欣赏3D电视和体现3D游戏，还具有家庭远程医疗、远程通讯、远程教育等强大功能。此外，四川长虹、康佳等公司也在今年上半年推出了3D电视。相对而言，ST厦华在这一领域较为落后。　　从投资角度看，两家上市公司最值得期待：海信电器和TCL集团，前者在3D电视领域领跑，后者则在行业内最具技术和规模实力。特别要指出的是，苏宁电器作为A股最大的家电零售商，也将有望受到3D换代的推动。　　而在辅助设备领域，则可能诞生一些不为关注但却高速成长的中小上市公司，最具代表性的是歌尔声学，这是A股市场唯一一家量产3D眼镜的上市公司，它是三星公司唯一一家3D眼镜供应商，在三星积极的3D战略中，公司的订单也高速增长。　　尽管3D眼镜芯片的核心技术仍被国外公司垄断，歌尔声学只是选择了该技术的产业化应用，但作为行业先行者，公司势必最先受益于即将到来的3D革命。　　在内容提供领域，拥有品牌和资金实力的公司有望脱颖而出。　　内容提供商尽管是3D产业链条中最为核心的一环，但是，3D内容的制作主要还是要依赖于上游设备商，主要指3D摄影设备和3D动画制作技术和软硬件。　　对于众多厂商而言，当3D视听设备开始普及，谁能在行业内推出更多的3D内容产品，谁就能更快地赢得市场。　　由于目前在全球范围内的3D内容产品都很少，占比也不过1%，在国内更是尚未成型。因此，一旦3D浪潮来临，拥有强大品牌和资金实力的公司才有能力采购昂贵的3D制作设备，从而从行业中脱颖而出。　　A股上市公司中，华谊兄弟为影视制作公司，奥飞动漫主要从事动漫制作，两家公司都在业内有着较高的品牌实力，同时，上市融资也让它们拥有了相对其他公司而言更强的资金实力。　　在3D内容制作设备和技术领域，国内公司实力相对较弱，而行业内技术领先的公司有望率先取得突破。　　其中，3D摄影设备几乎为日本视听设备公司所垄断，主要厂商包括索尼、松下等，而国内产业发展得相对落后。　　而在3D制作技术方面，奥飞动漫拥有3D动漫制作团队，作为A股市场唯一一家动漫类上市公司，奥飞动漫在3D革命中将被赋予一定的想象空间。

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