政信类信托质押200号政信类信托有不兑付的吗

金融理财阅读 91 2024-06-12 11:47:40

大家好，感谢邀请，今天来为大家分享一下政信类信托质押200号的问题，以及和政信类信托有不兑付的吗的一些困惑，大家要是还不太明白的话，也没有关系，因为接下来将为大家分享，希望可以帮助到大家，解决大家的问题，下面就开始吧！

本文目录

为什么说政信定融是收益高、风险较低的一类固收理财？城投和政信定融的区别山东政信类信托有违约1500万可投资资产，做政信类信托复投两年能实现百万被动收益吗？为什么说政信定融是收益高、风险较低的一类固收理财？谢邀！！！

什么是政信定融？

政信也叫政信项目，它的融资方一般是政府的各类融资平台（地方国资委控股），政府融资平台负责城市基础设施建设、城市开发等。

定融的全称是定向融资，向特定投资者发行，约定在一定期限内还本付息。

定融采用备案制发行，发行需在金交所登记备案，并通过金交所或其他方式披露相关进展公告，并由金交所与受托管理人同时督导发行方按时兑付本息。

政信定融的借款人是政府融资平台，国企担保方，金交所发行，投资者购买的一种金融工具。

光从政信定融的借款人是政府融资平台这一点，风险就不高。

理由如下：

1.地方政府融资平台一般是地方国资委控股，道德风险极低，项目的真实性可以保障。

2.作为地方国资委控股平台，政府融资平台实力较为雄厚，还款能力较强。

3.政府融资平台具备政府信用，而地方政府基本不可能破产，这也是政信信仰的终极支撑。

投资，始终是在风险和收益间取得平衡。

如果追求无风险收益率，最好的选择国债、存款和部分保本的银行理财，收益不超过5%。

大数据解读政协定融的风险与收益

1、根据银保监会数据统计,截至2018年6月,全国地方政府融资平台名单有11736家。截至2018年末,全国地方政府债务余额已达18.39万亿元。

但是，据报道，2018年11月标普全球评级发布报告称，中国地方政府的隐性债务规模可高达30-40万亿人民币（约5.78万亿美元）。

根据发行渠道的不同，政信项目分为政府债、城投债、政信信托、政信定融等。政府债和城投债属于地方政府的显性债务，即在18.39万亿元里。根据申万宏源研究数据，政府隐性债务大致分为城投信贷和城投非标。政信信托、政信定融等属于城投非标，规模约6万亿。

注：政府债、城投债属于标准资产，政信信托和政信定融等属于非标资产。

严格意义上，在资产管理行业，资金晚到一天都算是违约。目前政府债并无违约。城投债仅有一例违约，属于技术性违约。违约城投债为“17兵团六师SCP001”，该笔债8月13日到期，而资金是15日到主承销商账上，资金（到付）晚了两天。

目前政信项目违约主要集中在信托、资管计划、私募等，因2018年信用环境紧缩才引发市场关注。但相比11736家地方融资平台、6万亿的城投非标规模，违约概率仍然极低。

以政信信托为例，截至2019年二季度末，政信信托管理规模2.89万亿元。但根据公开信息不完全统计，政信信托违约项目仅19个。

根据数据，政信（基础产业）信托平均募集规模估为1亿。政信信托的违约率为9*1/23900=0.08%。

0.08%的政信项目违约率可能不够准确，但可以作为参考。政府融资平台的信用风险依然可控，在各行业中也不属于违约比例较高的类别。

政信违约风险防范

1、地区风险

以政信信托为例，违约政信项目地区以云南、贵州、内蒙古为主，不投以上地区的政信项目就可以避开大部分坑。

2、项目风险

只做纯政信项目。

纯政信项目是指：融资主体和担保主体的控股股东是政府或者政府部门；风控措施中应有政府或者政府部门作为债务人的债权抵押受让；资金款项用途为民生用途（例如路桥工程，河道治理、修建公共设施或者棚户改造等）。

3.当地财政收入水平

政府融资平台的资金用途一般是路桥工程、棚户改造等，属于民生工程，背后是地方政府，关系密不可分。还款来源除了政府融资平台的资产性收益，当地的财政收入是还款来源的终极保障。政府融资平台的所在地财政收入（一般财政预算收入）越高，负债率和债务率越低，项目违约率越低。

4.融资方的主体信用评级

政府融资平台评级越高，意味着该企业抗风险能力、盈利能力越强，发债融资成本越低。政信定融项目中，政府融资平台的主体评级一般要到AA级。

AA级表示偿还债务的能力很强，受不利经济环境的影响不大，违约风险很低。

5.融资方的财务指标

净资产，即股东权益，它反映了公司的自有资本。当股东权益小于零时，公司就陷入了资不抵债的境地，相反，股东权益金额越大，该公司的实力就越雄厚。

负债率越低，表示公司的偿债压力越小。

6.融资方的有息负债

一般AA级的政府融资平台，都会有数亿甚至数十亿的银行授信、以及数十亿的城投债规模。

如果按照资金成本，城投债＜银行＜信托＜资管＜定融。

那么政府融资平台为什么还愿意借成本高的定融资金？主要是定融资金募集时间更为灵活、且资金使用限制较少。

7.增信措施

政信项目的担保措施一般包括发债主体提供连带责任保证、实物抵押和应收账款质押。

（1）保证担保，一般是关联的政府融资担保公司或者城投平台公司进行第三方责任担保。

（2）土地抵押方面，用土地使用权作为抵押是政信信托常见的风控措施。

（3）应收账款质押，被质押的应收账款一般为融资方承接政府项目所产生的政府欠款或者城投之间形成应收债务。

总结如下：

政信融资如果违约对地方政府影响很大，且地方政府对区域性金融风险负有救助责任；中央政府对地方政府隐形负债同样不会坐视不理。

因此政信定融是收益高、风险较低的一类固收理财。

城投和政信定融的区别1、走的合法的通道不同

政信定融类是在地方交易所备案，走的是地方金交所的通道，地方金交所主要是归地方上管辖审批；政信信托类的信托公司自己就是通道，信托公司归银保监会管。所以走的通道是不一样的。

2、解决的优先顺序不同

对于同一个城投的融资方来说，当地方平台缺钱时，一般优先解决成本更高，资金更分散的定融小散户，然后才是解决集合类资金来源类的信托大散户的钱，最后解决的才是信托单一资金来源的钱！

当然单一资金来源的金、银租赁的钱，以及银行的钱，这些比信托的钱都还要更靠后解决，因为租赁、银行的资金成本比信托的成本更低，缺钱时，一般都是优先考虑解决掉成本更高的资金。

因为城投在考虑解决方式，他们想的是要把欠的钱全部还掉，城投要考虑违约后造成的社会影响，小散户钱少、事多、喜欢不按规矩也不懂规矩的乱出牌，影响很不好，所以一般都是优先解决最小小散户的钱。至于施工方的钱，解决的顺序更排在银行资金之后，也正因为如此，才会有施工方愿意跑出来做贴息融资，然后尽快拿到工程款。

3、风控措施上也有区别

政信信托类的一般都会有土地抵押，政信定融类的很多是没有土地抵押，不过有些政信定融类的也有土地抵押。

但实际上，土地抵押没有实质性作用，真违约了，几乎不可能去处置地方ZF手里面的土地，所以那仅仅是个包装出来更好看的风控形式，地方上任何一个部门不配合您，那就没法处理抵押的土地，至于质押的应收账款更没啥实际意义，希望读者们能早日理解到政信真实的一面。

之所以政信投的就是信仰，投的就是地方ZF的信用，至于其它风控形式，那都是摆设。看政信的信用，更多看的就是该地的区域财政实力和项目违约后的违约成本，区域财政实力越强，违约成本越高的项目，遇到延迟还的几率越低，至于终极风险嘛？只要是纯正的平台公司类的政信项目，少碰产业类的国企和普通实体类的国企，长期看全国都是一盘棋，终极风险都是无限趋近于零，能伤到本金的几率极小。

4、打款方式也不一样

信托的模式是，投资人基于对信托公司的信任，把钱打给信托公司，信托公司再把钱打给城投，还款时也是城投先把钱打到信托公司专户上，信托公司再把钱打给投资人，信托公司在里面起到了一定的信用中介的作用，尤其是早期像2018年之前的信托，不仅收益高，而且绝大多数都是刚性兑付的。但自从2017年的去杠杆之后，因为信托的规模大，融资成本高，所以最近这几年一直都是监管层重点整治的对象，监管层要求信托公司不断地压缩融资规模，压待收，信托的规模已经从巅峰期的30多万亿，压降到20多万亿待收，像今年的目标还是要进一步压缩一万亿的规模，尤其是信托公司流向地产公司的规模，限制得最厉害，因为信托融的钱，以前有几乎超过一半资金流向地产，落实房住不炒的大方针下，就必须要落实各类融资通道流向地产的资金，不仅是地产类信托的被严格限制，银行放给地产公司的钱也是被严格限制。

政信定融类是投资人直接把钱打给城投公司，回款时也是城投公司直接把钱打给投资人，这种是最直接的点对点的模式，银行流水一清二楚，没法赖账了。产品结构一般就是这么设计的，也只有这么设计，才能把道德风险降到最小。因为最近这两年，就有因为产品流程设计不合理，而发生过道德风险的先例。像前段时间被曝光的浙N科技项目，那只发生道德风险的根本原因就是投资人没有把钱直接打给城投公司，而是打给交易中心，然后管理人又跟交易中心的人互相勾结，钱没有足额地给到城投公司账户上，资金被挪用去兑付其它项目去了，最后项目到期后，违约了，浙n科技肯定是只会还自己借的钱了。据我们了解的是浙江那边一点都不缺钱，区县级的政信，五点几，六点几的收益率，市场上都有很多人在买，哪会少你小散户那点钱哦。

5、起投门槛不同

好点的政信信托类的项目起投门槛三百万，至少也是一百万起投，政信定融类项目一般是二三十万起投的比较多，十万起投的都比较少。

山东政信类信托有违约信托产品近十年的兑付历史来看，没有出现违约的情况。如果兑付风险发生的情况下，融资方需要将自己抵押或者质押的东西变现来兑付客户的本金收益。如果耗时比较长的情况下，信托公司会使用自有资金兜底。风险都是有把控的。祝您投资愉快。

1500万可投资资产，做政信类信托复投两年能实现百万被动收益吗？朋友们好，1500万元，做正信类信托，如果复投，有很大的概率，在相对低风险的情况下，实现200万的收益甚至更高。但也许有许多需要注意的地方。

首先，通过实力产品，来简要了解目前，目前，两年期，正信信托的，收益率水平：

如上图，这是一款征信类信托。300万及以上资金量，固定收益率8.3%。期限两年。复习方式半年复习。属于正信类政府平台融资，有明确的担保。正规可信。

小结：目前大额证信类信托，两年期，收益率在8%~10%之间。通常为半年或一年复习。

其次，来具体分析1500万复投投资，政信信托两年，是否能实现，百万被动收益：

假设：投资两年期限，按年付息，投资收益率为8%。

第1年：1500万本金X8%年化收益=1200000元第1年收益。

第2年：120万元收益，继续投入信托，由于资金量较低，假设年化7%，期限一年，到期付息。则：1200000元X7%=84000元。

则：1500万元，复投投资两年期，政信信托，两年到期，总收益：