A股三大指数大涨第三代半导体概念领涨北上资金净流入超160亿

银行理财阅读 98 2024-05-15 01:28:43

A股三大指数大涨：第三代半导体概念领涨北上资金净流入超160亿

A股三大指数大涨，第三代半导体概念领涨。氮化镓、光刻胶、国产芯片、民航机场、通讯行业、港口水运等板块也涨幅居前。北上资金净流入超160亿。

今日消息面：

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以下是机构最新策略：

中信证券：两大压制消除，轮动慢涨延续

前期市场两大压制因素如期消除，基本面持续恢复进一步提高市场支撑力，同时未来三个月重大政策和外部扰动进入空窗期，预计观望资金将依照行业景气轮动路径逐步入场，继续推动基本面驱动的中期慢涨。

首先，拜登当选已基本成定局，其相对温和的政策主张有助于修复市场情绪，而国内市场流动性担忧消除，前期两大压制市场的因素落地。其次，10月数据预计继续验证经济强劲修复，三季报验证了板块景气接力，工业和可选消费板块盈利复苏提前，预计2020和2021年中证800非金融板块盈利增速分别达到+1.3%和+24.9%，经济强劲修复和行业景气轮动将进一步提高市场支撑力。最后，未来三个月是重大政策和外部扰动的空窗期，“十四五”规划《建议》顺利落地，年末经济政策定调较难出现超预期变化；资本市场改革预期落地，全面注册制和退市制度改革节奏形成市场共识；货币政策将继续维持稳健基调不变；预计美国政策重心转向国内，中美摩擦将进入平和期。

预计前期观望资金将沿着基本面景气轮动的路径逐渐入场，继续推动基本面驱动的中期慢涨。配置上，继续聚焦顺周期和低估值板块，关注“十四五”规划相关新经济主题。

海通证券：本轮牛市仍在处于双轮驱动的3浪上涨中

①宏观上，牛熊周期是客观规律、避免不了。微观上，即便是牛股，收益率高低也与牛熊高度相关。②借鉴历史，牛市见顶一般有两大信号：基本面和情绪面见顶。本轮牛市仍在处于双轮驱动的3浪上涨中。③市场结构阶段性再平衡中，中短期后周期的金融更优，中长期主线仍是代表转型升级的科技。

华泰证券：临近年末A股大势偏乐观

美国大选：预期落地，拜登预计当选美国总统，上周“拜登交易”在全球权益市场呈现出新能源+科技两大主线，中美贸易摩擦有望缓和；经济数据：海外新增病例新高，中外疫情差仍在扩大，供应链优势使我国出口数据继续强势；资金结构：随着蚂蚁金服暂缓上市，美国大选落地后北上资金回流且波动有望减小，年内资金供需两端环境均有望改善。在上述三点因素共振下，对临近年末A股大势偏乐观。

配置方面，短期关注十四五政策催化的科技，维持下半年四个基本思路，持续推荐β+α逻辑的五大链条：大金融、汽车产业链、制造业投资链、新能源链、长三角区域。

国泰君安证券：市场在3100-3500震荡，震荡之下重在结构

3100-3500震荡：重盈利，乘势而上。10月末在市场悲观之际明确提出临近下沿，积极布局。往后看，应重盈利，乘势而上。具体而言：第一，国内经济修复向纵深推进，微观层面上市公司盈利改善，全球经济尽管短期波折也有望于2021年迎来修复，因此盈利上行是A股市场下行有底的基础。第二，外部的风险已基本落地，中美关系预期将迎来边际改善，市场风险偏好将从底部向上抬升。第三，宽松政策与流动性预期转向后，无风险利率和流动性已不再是驱动当前股票市场的核心因素。下一阶段，盈利改善的超预期与盈利景气的持续性将成为投资策略的重心，震荡之下重在结构。

中信建投证券：市场整体向上的机会并不大，震荡过程仍将持续

11月8日，美国媒体宣布拜登获胜美国大选。对比二者的竞选政策，拜登可能将加大对疫情防控的力度，加大财政刺激的力度，美国经济和政策将重回传统轨道。同时，预期中美关系相对于特朗普时期会有所缓和。从经济层面来看，拜登的加税、最低工资等政策不利于美国经济和美股，对美元也形成利空，人民币将被动走强。从A股来看，拜登当选仅仅是不确定性落地，有利于新能源等行业，A股市场仍然将由国内经济转型升级所决定。

在经济转型升级的条件下，市场整体向上的机会并不大，震荡过程仍将持续。在当前市场格局不够明朗的条件下，建议投资者着眼长远，选择消费和科技持续布局。从细分行业来看：第一，科技自立自强行业中，半导体行业中的芯片制造环节、生物医药中的CRO环节等都是长期突破的瓶颈。第二，随着收入水平的提升和以人为核心的城镇化深入推进，家电、汽车、建材等可选消费品，白酒、乳制品等高端消费品是消费升级的方向。科技和消费，建议投资者长期坚持。

2021年一季度经济达到复苏的高点，然后持续走平是市场的共识，预期全年GDP将达到9.5%左右。在这个过程中，业绩增速因子将具有一定的稀缺性，我们认为半导体产业链、新能源产业链、生物医药及服务等新基建产业链具备持续性的机会。建议投资者提前布局。

安信证券：A股有望迎来新一轮上涨行情

随着美国大选结果尘埃落地，全球市场风险偏好有望进一步提升，美国新一轮财政刺激政策、“绿色新政”的推出、外交贸易政策转变、美联储新的货币宽松政策将成为市场的焦点。在风险因素消除后，A股有望迎来新一轮上涨行情，配置方向继续以顺周期景气、制造业回流为主线，同时重点关注清洁能源、“十四五”、弱美元、中美关系修复四大方向，行业上重点关注：电子、白酒、白电、汽车、保险、银行、有色等。

招商证券：不确定性逐渐落地，A股有望继续上攻

美国大选日前更新了最新结果，根据各州公布的结果统计，拜登将获得290票，超过了当选所需的270票，美国大选将会逐渐尘埃落定。政治不确定性消除后，欧美有望推出新一轮刺激计划，全球经济复苏预期将会明显升温。A股有望继续冲击前期高点，布局思路沿着出口链&地产后周期，大宗类，金融地产等顺周期低估值进行布局。A股有望突破前期高点向上，迎来一轮明显的跨年行情。

兴业证券：美国大选基本尘埃落定，把握A股交易布局期

美国大选基本尘埃落定，短期扰动因素消除，市场回归基本面逻辑。国内而言，经济持续加速恢复，从局部补库存向全面补库存演变，从疫情后的投资、制造、必需型消费恢复向服务型、高端化消费等全面恢复转变。海外而言，短期受到疫情复发影响，经济复苏斜率下降，但复苏的大趋势未变。同时，关注美国新总统上台后可能的刺激计划给全球经济复苏注入新动力。

展望A股，外部不确定性降低，提振市场风险偏好，把握交易布局期，沿着经济复苏主线，寻找2021年的投资主逻辑链条。主线1:全球经济复苏，美国有望出台刺激计划，关注出口链条机会：如化工、电气机械设备、家电、轻工、汽车、纺织服装等。主线2:经济正在逐步转向全面补库存，关注“疫情受损”方向。拥抱以医药等为代表的“疫情”受益的景气方向。中长期看，“双循环”、“十四五”与中长期规划，科技与消费是主线。

粤开证券：市场走势或将以震荡为主

沪深300指数距离今年新高仅一步之遥，上证指数运行至近期箱体上沿附近，继续上行需要成交量的配合。另一方面，外围不确定性仍然形成扰动，靴子落地前市场情绪可能更偏谨慎，短期市场走势或将以震荡为主。

配置方面重点关注以下三条主线：主线一：把握经济复苏主线：把握补库存、经济复苏主线，握紧顺周期方向投资机会，如化工、汽车、有色、光伏、机械、家电等细分景气度向上行业。主线二：围绕“十四五”规划主线：围绕“十四五”规划可能带来的超预期投资机会，包括新能源行业、数字经济、半导体、高端装备等板块。主线三：估值切换主线：临近年底，部分板块可能会率先出现估值切换行情，大消费和科技股仍是“聪明钱”北上资金配置方向，在基本面持续向好、外资持续流入的背景下，有望迎来跨年度估值切换行情。

国盛证券：大超预期跨年行情或在开启！积极参与

跨年行情已在开启。10月底在行情震荡调整、市场一片分歧迷茫中，国盛证券月报明确强调跨年行情即将开启。上周市场全线上涨，月报重点推荐的新能源、家电、汽车、有色等行业板块也均取得显著的超额收益。

跨年行情级别或大超预期，建议积极参与。首先，拜登基本确认当选，大选这一海外最大不确定性落地，若至少短期对资本市场情绪偏正面。其次，美欧疫情反弹、封城即将重启，全球宽松将维持甚至强化，对国内流动性环境也有支撑。此外，随着海外不确定性消化，市场风险偏好修复，带动外资加速回流。国内方面，至少到明年一季度，经济延续弱复苏但不会过热，货币政策中性但非系统性收紧。与此同时，“十四五”规划将出，到明年3月正式稿发布前，政策预期升温叠加业绩空窗期，均将提振市场风险偏好。

因此，在外部不确定性消化，内部政策预期升温之下，继续看好当前至明年一季度的跨年行情，且级别或大超预期，建议积极参与。