天行健配资讲解2020年行情他们这样观

炒股干货阅读 101 2024-05-14 18:13:27

天行健配资讲解2020年行情他们这样观

股市预测天行健配资讲解2020年行情他们这样观 2021-02-13 170 0 汇通。――年1月6日，2019年过去，大部分主要资产盈利可观，黄金、原油、美股大放异彩，黄金价格涨幅超过18%，创下2010年以来的最佳表现；美国石油年增长率高达34%；在美联储三次降息的背景下，美元指数的年波动幅度为历史最小，年波幅仅为4。8%;美国三大股指均创新高，涨幅巨大。在这里，我们将盘点哪些机构准确预测了2019年的金融市场，以及他们对2020年市场的展望。

在过去的2019年，大部分主要资产都有可观的收入。黄金、原油、天星健投资美股，金价涨幅超过18%，创下2010年以来的最佳表现；美国石油年增长率高达34%，为近三年来最大；在美联储三次降息的背景下，美元指数的年波动幅度为历史最小，年波幅仅为4。8%;美股克服了经济增长和贸易关系的不确定性，三大股指均创历史新高，涨幅巨大。

告别了2019年的大部分资产类别，回顾去年金融市场的预测，有些已经完美应验，有些离目标点还很远，有些是错的，提醒我们不要太迷信。一个机构的预测；当然，这并不意味着市场预测无用；但是，我们更应该关注他们的分析逻辑和对市场走向的粗略判断，而不是关注机构预测的具体低位。

回顾2019年各大投行对金价的预测，大部分都是“面临”。2019年上半年黄金价格相对稳定，但到了7月初，国际环境发生突变，随着避险情绪上升，黄金价格飙升。由于贸易摩擦、全球主要经济体放松货币政策以及从交易所交易基金和央行购买黄金，现货黄金在2019年上涨了18%以上，是2010年以来的最大涨幅，其表现超过了大多数大宗商品。今年，在贸易争端的主导下，在美联储三次降息的推动下，这一传统避风港脱颖而出。

然而，2018年底，大多数机构只对黄金持谨慎态度，2019年认为黄金将适度上涨。花旗分析预测，2019年黄金的平均价格将为1270美元；瑞银在其报告中预测，黄金价格可能在12个月内升至每盎司1300美元。

高盛(Goldman Sachs)将2019年的价格前景维持在3个月1250美元/盎司，6个月1300美元/盎司，12个月1350美元/盎司。美国银行预计2019年黄金年平均价格为1296美元/盎司，但指出黄金价格在上涨趋势中可能达到1400美元/盎司。

该行策略师瓦伦丁马林诺夫(Valentin Marinov)和曼努埃尔奥利韦利(Manuel Oliveri)在2018年底写了一份报告，称建议以每盎司1240美元的价格购买黄金，长期价格为每盎司1美元。从长期来看，全球通胀预期将继续在认为，发挥重要作用；只要主要央行避免走在市场的前头，黄金往往表现良好。不幸的是，两位分析老师最近没有对2020年的金价预测发表明确的看法。

随着2020年的临近，全球最大的基金管理公司贝莱德(BlackRock)仍对黄金作为对冲工具持积极态度，而高盛(Goldman Sachs)和瑞银(UBS)预计金价将攀升至每盎司1600美元，为2013年以来的最高水平。尽管如此，全球股市仍然活跃，美国劳动力市场已被证明具有弹性。但在2020年各国央行可能采取行动的不确定性下，黄金的前景依然不确定。随着全球经济积累动能，摩根士丹利表示，2020年全球经济复苏将抑制金价。

贝莱德240亿美元全球配置基金的投资组合经理拉斯克斯特里奇(Russ Koesterich)表示，经济增长和通胀仍然温和，央行继续倾向于放松政策。在这种环境下，对股市的任何影响都可能来自对经济增长或地缘政治的担忧。在这两种情况下，黄金可能被证明是一种有效的对冲工具。

高盛集团(Goldman Sachs Group)表示，投资者应将其长期债券投资组合多元化，投资黄金，因为黄金将受到“担忧驱动的需求”的提振。高盛(Goldman Sachs)分析分部的萨宾舍尔斯(Sabine Schels)在1919年12月初的一份报告中表示，黄金不能完全取代投资组合中的国债，但将一些传统债券转变为黄金的理由比以往任何时候都更加充分。我们仍然预计黄金有增长空间，因为对进入周期后期的担忧和不断上升的政治不确定性可能会支持黄金作为防御性资产的投资需求。金价仍有进一步调整的空间，保持2020年升至1600美元的预期不变。

一方面，分离主义和民粹主义的地缘政治趋势将继续产生不确定性，经济风险仍然很高，这增强了贵金属的避险吸引力。另一方面，随着政策环境更加稳定，美元可能会稳定下来，在狭窄的区间内交易。与此同时，去美元化的主题依然存在，投资者对黄金的需求预计将保持强劲。所以贵金属在2020年有很好的条件跑赢其他资产。鉴于美元将小幅下跌，债券收益率只会适度上升，预计2020年黄金价格将达到1600美元/盎司。

加拿大皇家银行(Royal Bank of Canada)大宗商品策略师克里斯多佛鲁尼认为，(Christopher Looney)预计，2020年将不止一次超过1600美元/盎司，天星建2020年的资本配置均价预计为1500美元/盎司。目前，ETP(交易所交易产品)的地位已经超过了2012年的高点。经过一定程度的价格整合后，认为，未来的黄金配置仍将是有利的。

荷兰国际集团在其《2020年大宗商品展望》中表示，天星建的分配是由于围绕贸易和全球增长的不确定性。

2020年全年金价将继续受到支撑。到2020年，金价将远高于每盎司1450美元的新下限，但不会大幅高于每盎司1500美元。

ING大宗商品策略主管Warren Patterson和资深大宗商品策略师Wenyu Yao在报告中称，展望2020年，围绕贸易谈判和全球经济增长的不确定性可能仍将是主要推动力。预计2020年第一季黄金均价为每盎司1500美元，第二季和第三季跌至1470美元，第四季升至1480美元。到2020年，金价平均将在每盎司1475美元左右。

这些策略师补充说，金价进一步上涨的潜力将取决于美联储2020年的选择。由于贸易不确定性和对全球经济增长的担忧，我们确实认为金价将高于目前水平。然而，如果美联储变得越来越鸽派，这只会带来黄金进一步的上涨。

报告说，2020年的前景是基于黄金今年的强劲表现，金价2019年曾一度上涨21%。鉴于全球经济的不确定性不断增加，经济增长放缓，贸易紧张局势升级，这样的强势不应该让人感到太惊讶。这些因素增加了对黄金等避险资产的吸引力。此外，各国央行更为温和的政策也为金价提供了支撑。

对黄金持谨慎立场，因为2020年全球经济增长，全年都将压制金价；但是，美元走软可能会提供一些支撑，贸易不确定性仍然是一个主要的上行风险；预测2020年金价在1499美元/盎司，之后较长期内将走低。

预计2020上半年金价为1515美元/盎司，天行健配资这是基于对国际贸易紧张关系将缓和的预期。若取消引起争议的关税，金价或跌至1394美元/盎司。但若持续下跌，也会吸引买方重返市场。而美元若走软也将有助于黄金多头。短期内金价的主要驱动因素仍是实际利率。预计美联储到2020年都会保持利率不变。股市上涨，避险资产承压，说明市场已经开启高风险偏好模式。

进入2019年时，市场普遍预计美元走弱，因策略师指出了美国经济面临潜在下行压力，以及美元的利率优势可能缩小的前景。但这一预计大体上没有实现：尽管2019年货币市场消化了各种事件，美元指数2019年仍仅小幅下滑，年内一度录得3。2%的涨幅。G10货币中英镑加元领涨，欧元表现落后。

Dailyfx撰文指出，加元是2019年主要货币中表现最强的，这主要得益于加央行在其他央行宽松之际坚持中立以及油价的坚挺。表现次之的货币为英镑，尽管英镑兑美元在9月份还创下了三年新低，但是在大选将带来顺利脱欧的预期下汇价在最后一个季度报复性反弹。欧元成为2019年主要货币中表现最弱者，因欧央行政策进一步宽松以及经济数据疲软。

2019年四季度，为美元自2018年初以来表现最糟糕的一个季度，中美达成第一阶段贸易协议以及英国脱欧前景改善促使交易员转向风险较高的资产。然而一些机构认为，如果其他经济体继续在困境中挣扎，人民币和欧元等货币无法实现大幅上涨，那么美元有可能走强。

在进入新的一年之际，普遍预估仍然是美元走弱，但更加谨慎。摩根大通分析师预计美元走弱，但表示不会扩大到“美元熊市”的地步。虽然全球风险偏好改善通常拖累美元，但高盛仅预期“温和”疲软。而摩根士丹利预计美元弱势“前置”，将让位于下半年的回升势头。

2019年末华尔街的一些人士认为，由于贸易紧张局势减退以及美国以外地区显现出经济复苏的迹象，美元前景更趋黯淡。押注美元兑欧元走低是摩根士丹利的首选交易之一，而UBS Global Wealth Management预测，欧元将从目前水平升值约7％，到2020年底触及1。19美元。

彭博2019年7-9月季度调查中预测最精准的分析师――荷兰合作银行外汇策略主管Jane Foley称，2020年头几个月美元走势可能会强于市场预期，然后走软，但走软的幅度不会像市场预期得那么大。

Foley预测，到2020年中，欧元兑美元将在1。08，较当前水平下跌约3％，且低于1。13的市场普遍预期。她预计美联储将在明年晚些时候放松政策，到2020年底欧元将攀升至1。13美元。不过美联储本身表示，它将在2020年全年按兵不动。

Foley称，新兴市场债务的变化将推动美元需求。根据国际金融协会的估计，21个主要新兴市场经济体以美元计价的债务已从2008年的2。9万亿美元激增至约6。1万亿美元。高盛认为这一趋势将在2020年延续。多年来影响美元走势的一些结构性因素未被市场完全考虑在内，新兴市场尤其是亚洲的增长，使美元有着以往所没有的巨大需求。

准确预测美元走势对于金融行业判断从其他主要货币到石油、黄金、债券在内各类资产的前景至关重要。而当前的普遍预期认为，2020年美元兑大多数G10货币将走软，这种矛盾的看法可能会令市场的预测更加复杂化。

全球外汇和新兴市场策略联席负责人Zach Pandl在内的高盛分析师在2019年12月中旬的一份报告中写道，市场对做空美元的热情高涨，美元如果要大幅贬值，那么欧元和人民币必须要大幅升值，而眼下我们认为这两种情况都缺乏令人信服的理由。

巴克莱预计欧元兑美元到2020年底将跌至1。07，较当前水平低大约4％。在中美达成第一阶段贸易协议后，两家银行均维持其汇率展望不变。巴克莱策略师Nikolaos Sgouropoulos警告，如果投资者认为美元将继续走弱，他们可能会面临风险。我们愈发担心市场可能将最近的美元走软错误解读为了新一年的趋势，并可能因此承担痛苦的轧空后果。