11月新增外汇占款环比降近四成热钱依旧快速流入

银行理财阅读 84 2024-03-22 11:17:19

11月新增外汇占款环比降近四成“热钱”依旧快速流入

11月新增外汇占款环比降近四成“热钱”依旧快速流入更新时间：2010-12-21 8:04:06

央行最新统计数据显示，11月份我国金融机构外汇占款增加3196亿元，较10月份的5190亿元下降38.42%，但仍处历史较高水平，为年内次高。专家预测，明年美联储第二轮量化宽松政策开始实施，外汇占款可能继续快速增长。

11月或有千亿“热钱”流入

根据海关数据，11月份的贸易顺差和外商直接投资分别为229亿美元和97.04亿美元。在外汇占款中刨除这两部分，存在约1000亿元人民币的差额，表明近期“热钱”依旧快速流入。

分析人士表示，外汇占款持续保持高位增长，主要是因为人民币升值预期、对中国经济相对乐观和中国进入加息周期的预期，而境外资金的大量流入也加大我国宏观调控难度。

银监会主席刘明康上周五曾表示，未来新兴市场国家可能面临史无前例的“热钱”流入压力，如果应对不当或者措施不力，会对自身经济造成较大负面影响。而下一阶段，随着全球流动性过剩加剧，国际资本套利行为将更为频繁。

境外资金流入压力继续增大

对于“热钱”的防治问题，央行行长周小川用外汇储备贮池，让热钱进来，然后再进行100%的对冲，使其在总量上不会对国民经济产生负面影响。央行近期连续收紧货币政策，自11月份以来，央行已经连续3次提高了存款准备金率，并且推迟了部分银行差别准备金率的到期日。据记者初步统计，短短1个月时间内，央行通过上调存款准备金率冻结的资金已经超过万亿元。

但是在美联储继续量化宽松政策的大背景下，央行的对冲压力不减。中信建投分析师魏凤春表示，2011年美国第二轮量化宽松的实施，或带来一轮全球性的流动性过量释放，热钱流入中国预计将增加。

周小川：加息是两难选择

央行行长周小川日前接受媒体采访时表示，加息是两难选择。在制定货币政策时尽量兼顾资本市场的反应，扩大直接融资比例还有巨大空间。

周小川指出，多数央行政策工具都存在两难。首先，货币政策工具满足所有不同利益群体的要求很困难。以汇率为例，汇率升高的时候，出口者可能抱怨，进口者则会受益。其次，对整体经济而言，政策工具可能有利于增长，但不一定利于控制物价，需要权衡。再次，在时间跨度上，有些政策短期看好，但是对中长期不见得有利。而有一些政策对中长期有利，但短期可能还要忍受一点代价。因此宏观决策要站在更全局、更总量的立场，把近期和中长期结合起来，综合考虑做出权衡。

周小川表示，央行制定货币政策的时候，也把资本市场的反应作为一种考虑，尽量兼顾。但政策不一定每次都能兼顾到所有方面，有的时候也要有所取舍。