【推荐】一季度最牛私募涨29看好三大板块

银行理财阅读 124 2024-02-14 23:50:29

一季度最牛私募涨29%：看好三大板块

一季度最牛私募涨29%：看好三大板块更新时间：2011-4-18 11:20:15 　　今年以来最耀眼的私募基金要数华富励勤1期，截至4月8日上涨了29%，超越大盘20%，排名第一。

在震荡起伏的一季度，华富励勤为何能取得如此高的收益？

4月11日，北京华富励勤投资公司研发部经理郝瑞臣接受了《投资者报》记者的专访。他坦言：“一季度能有那么高的成绩，主要在于年初踩对了高铁板块，当然也有运气的成分在，我们刚进去，就受到整个市场的追捧。”

他表示，净值看起来涨势迅猛，但实际上公司一直坚持稳健的风格。

每年末或次年初，公司研究团队都会根据国家经济形势做一个年度策略，然后根据具体的投资环境来调整。郝瑞臣告诉记者，去年公司的业绩不理想，今年初调整了投资主线：跟着“十二五”规划走。

至于近期金融、地产板块，郝瑞臣认为有阶段性机会，但难出现趋势性机会，今年还是宽幅震荡市。

选股三步走

确定了大的方向后，怎么选股？

华富励勤的思考方式很简单，关注政策面—筛选行业—筛选公司，执行自上而下的选股策略。

在公司选择上，郝瑞臣坚持三个关键词：业绩逐年增长、具有核心技术、公司产品终端需求大。

以高铁行业为例，这是国家“十二五”规划的内容，也是目前国内少数的能参与国际竞争的高端装备制造业，尽管对核心技术还有一些争论，但国内的高铁发展速度世界第一，且得到了欧美国家的认同。国家还明确了高铁行业未来5年的发展规划，试想有哪个行业能走在世界前端，可以与日本、欧美等国家同台竞争？

时代新材、中国南车、北车等公司都是受益于行业大发展的公司，业绩稳定增长。因此，年初这些公司都受到他们的关注。

看好三大行业

按照上述三步来选股，哪些是华富励勤看好的行业？

郝瑞臣告诉记者，中期看好工程机械、聚氨酯行业、稀缺资源三个板块。

为什么看好工程机械？尽管东部大规模建设已经减弱，但是中西部城市、三四级城市，城市建设才刚开始。

大型工程机械的应用对于基础建设必不可少，而且随着劳动力成本持续上升，机械使用的范围比以前扩大，譬如挖掘机，又省钱又省力，挖掘机相关公司可以关注。目前大中城市由于环保的强制性要求，混凝土不得现场搅拌，水泥罐车、水泥泵车的需求大增，三一重工、中联重工等工程机械制造商最为受益。

值得注意的是，水泥罐车一般的使用寿命为5年左右，随即淘汰，企业两三年就可以收回成本，未来随着中西部的城市建设扩张及公路、铁路、机场等大型基础设施的持续建设，对工程机械的需求较稳定。

三一重工、中联重科、徐工机械、柳工等公司已经成为国际性质的工程机械公司，上半年非常看好。

聚氨酯行业也值得关注，尤其是日本地震后，日本相关公司遭到地震破坏，无法生产，中国公司将会受益。该行业本身的景气度也在回升，聚氨酯既有橡胶的弹性，又有塑料的强度和优异的加工性能，下游行业有家电、汽车、装饰装修，纺织服装等，而且产品应用范围不断扩展。

如滨化股份是国内较大的环氧丙烷生产商，目前由于下游聚醚产能的大量增加对其需求和价格形成较强支撑，未来1~2年市场稳定，价格有望走强，公司业绩有保证。2011年以来，环氧丙烷价格持续上涨，目前价格已经达到14800元/吨，较年初上涨了16%。

此外，烟台万华是国内MDI最大的生产商。MDI生产技术仍掌握在少数企业手中，包括烟台万华在内，全球6大巨头控制了近90%的产能。近2年全球仅烟台万华30万吨装置投产。随着下游包括汽车、纺织服装、建材、家电等行业已经逐渐进入复苏阶段，对聚氨酯及MDI会产生较为明显的拉动作用。

从未来2~3年看，我国MDI需求量每年增长15~20万吨，欧美地区的需求也将逐渐恢复，全球每年需求增量将达到30万吨。下游需求稳健增长、新增产能投放有限、苯胺原料价格下跌三大因素将共同将MDI行业推入景气周期。

还有甲乙酮行业。甲乙酮下游包括各类胶黏剂和油漆涂料，涂料行业下游包括建筑、机械、汽车等，受先导行业需求复苏的拉动效应明显。从国内供给来看，甲乙酮供给最大的瓶颈在于原料C4 的供应。

C4主要来自液化气，目前国内仅有齐翔腾达能够经济地开发异丁烯含量在30%以下的C4 原料。未来新增产能同样受到资源限制，资源属性是甲乙酮行业的一个比较明显的特征，长期看供需偏紧趋势比较明确。

看好稀缺资源的论据很简单，稀缺资源是不可再生资源，地壳中储量有限，拥有长远的投资价值。随着国家对各种稀缺资源包括稀土、钨、锡、锑、萤石、钒钛等资源的控制性开采和出口，价格将不断上涨，并对相关公司盈利形成有力的支持，推动股价上涨。

例如包钢稀土，股价从去年的95元回调到57元之后再次拉升，今年又创新高达到98元。东方钽业今年以来陷入调整，但一直跌不下去，在20元附近震荡，可见受到很大支撑。

只吃鱼身就好

可能有人说，上述提到的板块，今年以来已经上涨了很多，还有投资价值吗？

在郝瑞臣看来，不是涨一两天就能称之为热点板块，涨一个月或一个季度才算热点，上述三个板块，预计将是今年的热点。

郝认为，大部分投资者，可以看到板块涨起来再介入，只要抓到上涨趋势的一部分就可以了，不要期望将整条鱼都吃掉，吃到鱼身就好。

“判断市场热点，需要看各种行业的数据和报告，再结合基本面，选择合适价位介入。” 郝表示，“很多时候，你买后，板块没有涨，但是只要你坚信之前的综合分析没有出现大的偏差，那就耐心点。”

“好股票也有波动，我们要尽量学着波段操作，市场每天都会有新的热点，你不可能每个热点都抓住，只要看好一个行业，果断而不冒险，就能实现超额收益。” 郝补充道。

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