机构A股出现中长期绝佳买点【推荐】

新闻热点阅读 126 2024-01-27 23:33:02

机构：A股出现中长期绝佳买点

鼠年首个交易日，在新型冠状病毒肺炎疫情冲击之下，A股开市遇挫。疫情对A股的影响到底有多大，市场未来走势如何？接受证券时报记者采访的多位机构人士认为，开市首日大跌是对疫情持续发展的担忧，但总体来看只是一次事件性冲击，不会改变A股长期慢牛的基本趋势，医药、科技等板块则被机构投资者长期看好，有望持续受益。

中长期绝佳买点

虽然上证指数一天内重回2700点，但多家机构人士集体“看多”A股，认为当前股市调整主要是情绪面宣泄，从市场流动性、整体估值、外资流向等因素看，股市大幅调整则是中长期绝佳买点。

分析人士普遍把新冠肺炎疫情和2003年的非典疫情进行类比，参照来看，当年股市主要股指从高点到低点回调幅度约8%至10%。从疫情演进和投资者认知来看，目前正处于“大规模爆发后的市场紧张甚至恐慌”阶段，A股在这种情绪中开市，自然表现不佳。

中金公司首席策略分析师王汉锋认为，本次市场受疫情影响调整的幅度可能与非典时期类似或略大。本次疫情目前确诊病例已经超过非典时期，但非典疫情持续时间跨度可能会更长。

嘉实基金认为，此次新型肺炎疫情对市场短期影响主要表现为情绪面因素。从历史周期来看，疫情冲击不会对整体宏观增长和企业盈利方向造成根本性影响，而这才是决定市场走势的关键因素，因此不必恐慌。

虽然A股开门遭受重挫，但市场的亮点也不少。周一A股开盘大跌，但“聪明资金”则趁机抄底，北上资金全天净流入181.91亿元，创单日流入额纪录，外资持股占比较高的美的集团、海螺水泥率先开板。

华泰证券策略分析师张馨元团队认为，这反映出外资是当前市场的主力流入资金，该阶段北向流入的逻辑与2018年末高度类似。

张馨元团队表示，港股、A50期货、离岸人民币三大指标与沪指呈现高度相关性，从外围市场假期表现来看，沪指节后首日合理底部区间为2772点至2849点，2772点以下出现超跌买入机会，北向资金由节前大幅流出转为开盘后持续流入，显示A股性价比逻辑切换为外资短期主导逻辑。

不改慢牛趋势

国盛证券策略分析师张启尧、胡思雨认为，冲击将是短期的，中长期来看，疫情影响仅是扰动，胜利终将属于乐观者。他们认为，由于实施全面防疫控疫措施更早更及时，力度也更强，本次疫情持续时间可能较短。疫情平抑后，市场仍将回归自身逻辑，在政策持续宽松、逆周期调节强化+中长期资金持续入市下，看好市场继续向上。

就经济基本面来看，中信证券首席经济学家诸建芳表示，疫情对经济的冲击预计会集中在一季度，短期影响或大于非典时期，但这不影响经济的自有周期，并且有逆周期政策的托底，以确保“决胜之年”目标实现，全年经济不必过度悲观。

嘉实基金表示，与2019年相比，新春伊始A股市场上涨的主要驱动因素将由估值驱动逐渐切换为盈利驱动，趋势性机会依然存在，结构性机会丰富，但波动率可能会加大；同时拉长时间周期观察，目前A股市场估值水平，无论是上证50还是沪深300，放在与海外市场横向和A股市场的历史纵向比较，仍然是系统性低估的，看好中长期投资机会。

海富通基金也表示，本轮疫情对市场短期风险偏好或有压制，但中期走势仍取决于流动性状态。其中，整体宏观流动性易松难紧，金融市场流动性充裕，中期来看，市场整体估值仍有提升空间。

中信证券认为，在两融和股权质押风险可控的背景下，市场进入受迫性卖出负反馈的风险很小。疫情冲击影响市场节奏，但不改变A股中期“小康牛”的趋势和结构，正面因素逐步显现，“黄金坑”的坑底已现，可以开始积极配置。

银河证券投顾负责人秦晓斌也认为，对A股而言，疫情只是意外的一次性、事件性的冲击，不会改变A股长期慢牛的基本趋势，改变的只是股市短期运行的节奏与结构。对于长期投资和价值投资者而言，短期的冲击其实提供了较好的买入机会与结构调整机会，冲击震荡可能成为应予珍惜的黄金坑。

医药及科技板块受益

具体从板块投资机会看，多位业内人士认为，疫情对餐饮、电影、旅游等行业形成利空，但对医药、科技等板块形成利好，未来有望长期受益。

泓德基金研究部总监秦毅认为，一方面，疫情对于人群流动、聚集的行业负面影响较大，诸如餐饮、电影、旅游等，交运、线下培训等行业同样受冲击明显，但作为刚需产业，疫情结束后或将迅速复苏；另一方面，居家隔离带来了另一些行业长线或短期受益。如游戏行业，《王者荣耀》近期创单日流水历史新高；再如医药行业，居民健康意识提升，不论短中长期均有望受益。

博时基金首席宏观策略分析师魏凤春表示，A股市场短期将由新型冠状病毒疫情的发展所主导，参考港股春节前后的行业和风格建议，一是规避周期相关的行业或风格，特别是能源、建筑建材、地产和非必需消费等；二是金融行业相对抗跌，其中银行的表现或好于保险与券商；第三，公用事业、医药以及科技等，或受疫情的影响较小。

东海基金也认为，若疫情拐点和复工逐步确认，建议加仓科技成长、受疫情影响较大的可选消费、建材等，提升仓位。

中金基金投资管理部副总经理兰兰也称，疫情对部分医药公司短期及中长期影响偏正面，比如疾病诊疗方式及治疗方案、居民消费习惯及消毒意识等；中长期来看，医药行业趋势不变，优质龙头企业的竞争力将会持续提升。