下半年科技股还能上车吗八成基金经理不惧高.

新闻热点阅读 125 2023-11-27 15:00:14

下半年科技股还能上车吗？八成基金经理不惧高！

受外围市场“端午劫”影响，节后首个交易日A股小幅低开，虽有创业板盘中的艰难翻红，但是截至当日收盘，沪指跌0.61%，深成指跌0.52%，创指跌0.42%。前期强势股出现疲软且成交萎靡，两市板块个股跌多涨少。农业种植、医疗器械、光伏板块居板块涨幅榜前列，证券、云游戏、旅游板块居板块跌幅榜前列。既是深市第一高价股，也是目前A股第一高价科技股的卓胜微因60亿减持利空，导致周一盘中一度逼近“跌停”，截至当日收盘，卓胜微跌幅收窄至3.65%，股价报收在686.81元，仅次于贵州茅台的1463.17元。

市场对节后的震荡行情早已有所预期，中金公司在研报中指出，端午节前后外围市场的波动、结构性较为极致的行情演绎可能会使得市场短期波动有所加大，但中国疫情防控大幅领先，复工复产程度继续深化，市场整体估值不高，对中期市场前景不宜过度悲观。中原证券建议7月份暂时整体保持5成中性仓位配置，更加注重结构性机会。

7月份股市将迎来解禁高峰，还有财报披露带来业绩不及预期风险，更有海外疫情反弹担忧加剧，中美关系不确定性上行等风险。在此背景下，前期涨幅居前的科技板块还能继续追高吗？

科技股不惧“高”，这些股票调整即介入良机

上半年行情接近收官，截至6月29日收盘，在申万28个一级行业指数中，以电子、计算机等为首的科技股板块今年以来分别上涨24.29%和21.04%，涨幅居于第三、第四位。虽然在政策的支持下，未来科技股的发展空间依旧非常巨大，但由于受外部环境影响，科技股的投资也是较为复杂。并且从短期来看，部分科技股已经出现高估的情况，投资科技板块仍需考量估值问题。

对于年内涨幅居前的科技辜能否追高买入，八成私募依旧看好科技股下半年的投资机会，理由是目前科技股并未出现明显泡沫，并且利好科技股的催化剂依然不断，继续看好科技股行情的私募占比为80.33%。不过也有19.67%的私募提示，在外围环境不确定性与国内经济面临实质性压力的背景下，应该谨慎追高科技股。

深圳前海龙门资产董事长兼总经理李映宏认为，虽然上半年申万电子、计算机等科技板块已经涨幅居前，但是科技股并未出现今年一季度全面上涨的现象，而是出现了分化。

具体表现为，具备实质业绩支撑和前景乐观的科技股股价出现了恢复性的上涨，而没有业绩支撑的科技股则涨幅平平，说明科技股内部还是出现了分化。如果那些符合中国产业转型升级方向并具备长期业绩向好的长逻辑科技股出现回调，是可以坚决买入并长期持有的。

浩坤昇发投资董事长张门发表示，对于目前已经涨幅较高的科技股要区分对待：对于利用概念炒作起来，却没有业绩支撑的个股要保持谨慎；而对于那种既有硬核技，业绩又有支撑的核心资产科技股，每次下跌都是迎来不错的配置机会。

八阳资产表示，高端制造、半导体、软硬件自主可控领域将是国家层面发展的大方向，科技股下半年行情可期。如果情绪性因素造成市场短期回调，将会是科技股很好的布局机会。

乾明资管合伙人兼基金经理白易更是旗帜鲜明地指出，优质科技股和科技龙头股后面还会有更大的涨幅，龙头科技股没有顶，未来3-5年都有可能走出大牛行情。

不过科技股是一个大概念，能否追高需要对板块和个股做出一定的区分。比如没有业绩支撑的芯片和非龙头芯片股，尤其过去几年涨幅已经巨大的情况下不具备追高的条件。但业绩增长和成长性非常好的科技股还是非常适合追高的，比如5g的应用科技龙头，新基建的受益龙头，还有估值相对较低的高速成长科技公司。

榕树投资研究总监—杜志君表示，电子和计算机两个板块是科技股的代表之一，由于疫情对经济冲击的影响，今年以来表现不如消费和医药行业。随着下半年的逐渐恢复，相关业绩驱动的优秀龙头公司还有投资机会。

也有私募对科技股持谨慎态度，圆融投资股票部总经理王将认为科技股不宜追高，未来逢低关注结构性机会。

首先，产业升级是长期主线，未来会诞生很多好的赛道，比如，随着5G基站的建设，5G终端渗透率将不断提升，单机价值量上升的射频前端等值得关注；同时，5G应用中，除了备受关注的云游戏、流量爆发等领域，车联网、VR/AR、超高清视频等应用有望逐渐落地。其次，国产替代是另一条隐含主线。很多科技领域国产化率不高、国产替代的空间较大，除了市场追捧的半导体材料/半导体设备外，应该把目光扩大到整个信创产业及各类先进制造业，包括但不限于操作系统、高端传感器、航空发动机等。

主力资金追捧，硬核科技股有望成核心资产

近期全球资本均瞄准科技股，在美股市场，苹果、微软、英伟达等多只科技股股价创出历史新高，北上资金也在积极布局A股科技股，京东方A、立讯精密、宁德时代等一线科技股获外资大量买入。外资布局往往具有风向标作用，北向资金的大幅净流入科技股的背景下，科技股行情有望进一步发酵。

至于科技股在下半年能否继续当下的火爆行情并再创新高，圆融投资股票部总经理王将在接受私募排排网采访时表示，展望未来，从流动性来看，宽松的货币环境对科技股估值形成支撑，宽松的融资环境为成长股提供发展助力，叠加众多细分领域仍处在景气度上行周期，因此结构性机会将层出不穷，科技领域中的真成长股可以持续关注。同时，随着A股市场加速扩容，同一行业里优胜劣汰、结构分化是常态，对科技股亦需要精挑细选，用微观的视角支撑投资决策。

金田龙盛投资杨丙田指出，这一轮科技股，尤其以半导体和5G产业链为代表的结构性牛市机会，已经维持了一年多的时间，今年以来也有不错的涨幅，目前看处于高位震荡阶段。对于一些估值较高的公司，由于已经透支了很长一段时间增长的预期，有可能出现业绩追不上股价的情况，所以近期也有一些股东减持和资金退场情况出现，导致股价大幅波动。从短期来看，北上资金和两融资金推动，可能会导致科技公司短期估值再有一轮提升，但中长期最终还是要回归到公司基本面。

成恩资本董事长王璇表示，在国家科技兴国战略叠加美国主导的逆全球化发酵背景下，科技板块中的自主可控、国产替代主题投资机会将持续受益，这也是当前场内外资金看好科技板块的主要原因。A股是以政策导向及资金流向为主要影响因素的市场，大量资金持续流入必然会推动后市创业板续创新高，但也需警惕短期经济下行压力对科技公司盈利能力所形成的压力。

志开投资首席策略师刘威也认为在流动性宽松的背景下，有基本面支撑的科技股有望接力市场增量资金，估值也有进一步抬升的可能。

浩坤昇发投资董事长张门发指出，近期两融资金与北上资金都频繁买入科技股，主要是一些主流资金在世界后疫情时代对经济做出的一种判断，认为疫情过后重启经济必然是消费为主要手段，科技进步必然带来消费升级，面对巨大的中国市场，一些硬核科技股成为资金必备的核心资产是大势所趋。