【推荐】10月权益类基金投资策略继续稳健策略控制仓位530003基金

炒股干货阅读 94 2025-03-01 10:13:32

A股市场：市场信心重塑仍需时间

9月份市场虽然并没有继续大幅杀跌，且证监会对于配资清理的态度趋于缓和，但投资者信心匮乏、成交量低迷，资金重返市场的意愿不足，尤其是机构投资者在市场前期大幅下跌之后目前普遍仓位较低，观望情绪浓重。截止到9月23日上证指数、沪深300指数9月以来分别下跌2.81%和3.07%，创业板指数上涨4.06%。从行业表现来看，计算机、休闲服务、传媒、银行等板块的走势较好，国防军工、钢铁板块下跌幅度较大。此外，以网络安全、迪斯尼为代表的主题投资表现较为活跃。

A股市场经过前期的快速下跌，对投资者信心形成较大的冲击，尽管期间存在局部反弹机会，但投资主线缺乏、成交量低迷、投资者参与热情不高。短期来看，清理配资的事宜阶段性得到缓解、估值压力明显释放、人民币汇率趋于稳定，于此同时管理层持续释放维稳政策，市场大幅向下波动的预期有所降低，但在当前宏观经济下行压力较大、改革预期较为悲观的背景下，投资者需要更多的时间来重塑信心，趋势性向上的投资机会还需要等待。因此，震荡筑底格局仍将主导接下来市场，投资者还需要继续适度控制仓位，回避高估值、缺乏业绩支撑的中小市值股票，重点挖掘具备成长逻辑、业绩优良且估值相对较低的行业及公司。

基金投资：继续稳健策略控制仓位

基于上述对宏观经济及A股市场的分析，在当前市场仍处于震荡筑底的背景下，基金投资继续采取稳健的策略、控制权益类品种的仓位，但可利用灵活型产品把握波动性投资机会或者作为适时出击的工具。在具体的品种上，首先，以投资风格稳健的品种作为重点配置，比如股票仓位适中、擅长把握结构性行情、选股能力突出的基金；其次，在此轮下跌行情中，不少灵活型基金已经把股票仓位降低到较低水平，可甄选其中市场节奏把握能力较强的品种，一方面可抵御短期市场波动、平滑组合风险，另一方面随着市场底逐步探明，此类基金在低位建仓以及灵活出击方面具备较强优势；最后，在风格上可侧重具备估值优势、安全边际较强的蓝筹风格或者偏好白马成长股投资的基金。

关注风险收益配比较好的产品

首先，虽然市场大幅下跌的空间已经不大，但当前资金重返市场的意愿仍然不足，投资者还需要更多时间和条件来重塑信心，市场震荡筑底的过程需要耐心等待。因此基金投资在短期仍以控制风险为前提，采用相对稳健的策略，具体产品的选择上，那些股票仓位相对中性、风险收益配比较好尤其是擅长在震荡市场环境中投资操作的产品，可作为短期配置的重点，以应对市场波动、等待市场趋势明朗。

在这类产品的选择上，我们主要从股票仓位的稳定性、风险收益、选股能力等指标进行筛选。包括华商红利优选、兴全趋势、长盛同德(519039,基金吧)、嘉实泰和、招商安泰股票、大成价值增长(090001,基金吧)、建信优选成长(530003,基金吧)、国联安小盘、国投新兴产业、银华领先策略(180013,基金吧)、中欧新蓝筹(166002,基金吧)、鹏华新兴产业、浦银生活、富国天源(100016,基金吧)、汇添富蓝筹(519066,基金吧)、华夏回报等基金可关注。

甄选低仓位市场能力强的品种

其次，在经历了6月以来的快速下跌后，投资者当前风险偏好较低，根据调研，机构投资者普遍仓位水平明显降低，尤其是部分灵活配置型基金的股票仓位水平已经处于低位，尽管市场底部尚未探明，但考虑市场大幅下跌后部分基本面良好的公司已经逐步具备左侧布局的投资机会，可甄选当前股票仓位较低、市场节奏把握能力较强的品种增强基金组合的弹性，一方面可抵御短期市场波动、平滑组合风险，另一方面随着市场底逐步探明，此类基金在低位建仓以及灵活出击方面具备较强优势。

在这类产品的选择上，我们主要结合股票仓位的测算结果、历史的灵活操作能力、以及投资效果等指标进行筛选，测算贝塔值采用7月份以来的数据进行计算，选股能力以最近一年为时间统计周期包括国投美丽中国、益民服务领先、农银区间收益、金鹰成分优选、兴全趋势、国泰聚信价值、嘉实泰和、富国低碳环保、西部新动向、广发成长、兴全有机增长等基金，都取得了不错的投资效果，对于这些灵活操作效果较好的产品可进行关注。

回避高估值成长风格品种

最后，短期在风格搭配上，考虑投资者情绪仍然谨慎，仍需回避高估值的成长风格品种，在耐心等待市场筑底、风险偏好较低的背景下，可侧重具备估值优势、安全边际较强的蓝筹风格或者偏好白马成长股投资的基金。我们主要从历史持仓结构、近期对于基金行业配置的测算以及基金历史的投资管理能力比较，对于周期蓝筹风格、消费蓝筹风格基金，投资者可重点关注景顺能源基建、南方成份精选、华泰量化、长信金利(519995,基金吧)、新华优选分红、工银金融地产以及南方医药保健、中银动态策略(163805,基金吧)、易方达中小盘(110011,基金吧)、工银消费服务、广发消费品、兴全社会等基金。