【推荐】10只新股火速询价两股或成最热标的远望谷发行价是多少

10只新股下周开启网上申购 两股望成最热标的

随着中科创达等10家公司发布意向书，新一轮新股登场也已进入倒计时阶段。在此背景下，两市的打新资金已经跃跃欲试，而如何挑选心仪的打新标的则成为当前投资者最为关注的事情。从规则上看，这10只新股均将沿用先冻结缴款、再配号中签的老规则申购发行，对此，市场人士表示，虽然老规则会在短期内对市场流动性造成一定冲击，但相对的，老规则也将减弱打新热情集中释放对这10只新股中签率的影响，毕竟相较于原规则，先申购再缴款的新规对于一般新股投资者更具诱惑力。

具体来看，这10只即将在下周开始网上申购的新股分别为中坚科技、三夫户外、润欣科技、邦宝益智、安记食品、道森股份、博敏电子、读者传媒、凯龙股份、中科创达。其中，最先开始网上申购的是凯龙股份，为11月30日；随后包括读者传媒、三夫户外等8只新股将于12月1日开始申购，最后与投资者见面的是中科创达，于12月2日开始网上申购。

那么，投资者又将如何筛选这10只新股呢？结合近两年新股中签率以及上市后表现来看，发行股票数量、主要涉及题材均成为重要影响因素，而其中盘子小以及涉及热门题材的新股通常拥有较好的市场表现，但相对的更难中签。

首先，从这10只新股拟募集资金总量以及发行股票数量来看，据显示，这10只新股合计拟募集资金约39.44亿元，其中凯龙股份拟募集资金5.986亿元，在这10只新股中居首，拟募集资金最少的是三夫户外，本次拟募集资金1.601亿元。通过进一步梳理发现，这10只新股规模相近，且均相对较小，除凯龙股份外，读者传媒、中科创达、道森股份三家公司拟募集资金总额也超过5亿元。新股发行数量上，读者传媒居首，为6000万股，其中网上发行数量为2400万股。发行数量最少的仍为三夫户外仅发行1700万股，其中网上发行680万股。

题材方面，上述10只新股涉及了包括传媒、纺织服装、轻工、电子、餐饮等多个行业领域，且主营业务上也可圈可点。具体来看，中科创达、润欣科技等2只创业板新股的题材最为抢眼，中科创达为专业移动智能终端操作系统解决方案提供商，将极大受益移动互联网市场的高速发展；而润欣科技是国内领先的IC产品授权分销商，是IC产业链中连接上下游的重要纽带。此外，受益放开二胎的益智玩具生产商邦宝益智、受益体育产业发展的户外体育用品零售商三夫户外等新股也拥有近期市场热门概念。而其余的主营高端印制电路板的博敏电子、民爆领域龙头凯龙股份、家喻户晓的读者传媒、园林机械出口商中坚科技、符合调味品领先企业安记食品、油气钻采设备企业道森股份所属行业普遍也拥有较高景气度。

综合来看，分析人士表示，题材方面，虽然这10只新股各具优势，但从以往经验来看，由于创业板指整体估值优势，

有助于登陆创业板的中科创达、润欣科技2只新股发挥比价优势，

有望成为本轮的热门品种；此外，

三夫户外、凯龙股份、中坚科技、邦宝益智等新股网上发行数量不足1000万股，上市后也有望依靠强烈的惜售心理实现巨大涨幅。

(证券日报)

券商静候IPO新政实施 大投行多元布局垫厚业绩

对于券商投行来说，IPO重启足以令人兴奋。在IPO停滞期间，投行收入大为缩减。为此，不得不转移业务重点，包括并购重组、发行债券等。尤为明显的是，今年自此次IPO暂停以来，前十大券商债券承销家数达到了732家，接近去年同期的2倍。

伴随IPO的重启，首批10只新股将于下周集中申购。对此，华泰证券(601688)策略研究员薛鹤翔预计首批新股申购冻结资金或达9600亿元，10家公司的募资总额39.42亿元。

“IPO重启，下一步重点我们还会放在这上面。”华南一家中小券商投行人士表示。

与以往不同的是，此次IPO的重启伴随着多项政策变革。记者了解到，中国证监会日前已下发了关于新股发行的多项意见稿，对包括募集资金、信息披露、申购资金等多方面进行了重新规定。

“本次IPO规则修改更加市场化，是新股发行制度的一大进步。”国泰君安首席宏观分析师任泽平表示。

IPO重启增厚券商业绩

下周，年内的28家IPO将有10家启动发行，剩余18家在年内分两批重启发行。华泰证券薛鹤翔预计，第一批冻结资金或在9600亿元，第二批和第三批共约2.27万亿。率先启动的10家公司募资总额为39.42亿元。

而伴随IPO的重启，券商的投行业务增加收入。目前已过会但尚未发行IPO项目共70个，包括已进入新股发行流程的28个。涉及到上市券商的主承销项目共有41个，预计实现保荐承销收入11亿元。其中，收入最多的为国信证券(002736)，保荐承销收入为2.04亿元，广发证券(000776)、中信证券(600030)分别以1.76亿元、1.72亿元的承销费用位列其后。

中泰证券券商分析师谢刚认为，IPO重启恢复一级市场融资功能，带动券商投行整体收入提升。再融资规模、债券融资规模有望扩大，并购重组、财务顾问等其他投行收入提升。“未来增量IPO项目发行速度提高，投行项目数量增加。”谢刚表示。

事实上，IPO收入一直是券商投行的重要收入来源。再加上再融资的一度停滞，券商投行收入大为缩减。为此，券商不得不转移业务重点。其中，债券承销在IPO停滞期间挑起了券商投行收入的大梁。

Wind数据统计，今年三季度以来，前十大券商债券承销家数达到了732家，接近去年同期的2倍。去年同期这一数字仅为385家。中信证券、中信建投的债券承销数量均超过100，分别为140家、133家。国泰君安也以96家的债券承销数量紧随其后。

而去年同期，债券发行最多的为中信证券，承销家数107家，也是仅有的一家债券承销数量过百的券商。紧随其后的为国泰君安债券承销数量56家，然后是国开证券45家，中信建投39家。前十家券商债券承销家数一共仅385家。

此外，新三板业务也逐渐成为各家券商重视之一，尽管仍算不上赚钱。“前段时间我们一直在做新三板业务，IPO也做不了，而要上新三板的企业特别多，尽管不是很赚钱，但是周期短，项目多，薄利多销。”华南一家中小券商投行人士告诉记者。

面临IPO的再度重启，上述投行人士坦言，下一步重点转移到IPO业务上。不过，众多新规的修改，是否会对投行人员产生影响？“企业会好做了，但是超额利润也少了，对于我们来说应该是不好不坏吧。”上述投行人士向记者表示。

多项新股规则修改

值得注意的是，与此前不同的是，此次IPO的重启伴随着多项法律法规的重新修订。在业内人士看来，这意味着注册制改革的进一步推进。记者了解到，日前中国证监会已下发了多个征求意见稿，要求进行反馈。

在《首次公开发行股票并上市管理办法》中，此次意见稿删除独立性和募集资金使用13节。此前，证监会称不允许存在较多关联交易和同业竞争的企业发行上市，而在意见稿中表示，不再将其作为发行上市的门槛，拟采用披露方式对同业竞争和关联交易问题进行监督。同时，取消了募集资金使用方面的门槛，改为只需信息披露即可。此举可降低企业融资成本，提高行政许可效率。《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》亦进行了同样修订。

记者了解到，中国证监会也下发了《证券发行与承销管理办法(征求意见稿)》，要求进行意见反馈，反馈截至日期为2015年12月9日。在意见稿中对6处进行了修改，并新增1条。

包括取消全额缴付申购资金，预先缴款改为确定数量再进行缴款；明确公开发行数量2000万股(含)以下的且无老股转让可直接定价发行；缴款不足发行数量七成可中止发行，不得全权委托证券公司进行新股申购以及建立网上投资者申购约束机制等。

记者采访中，多位券商人士对此持积极态度。“如果确实不再限制定价，不预缴全款可打破新股不败，也能降低市场实际无风险利率。”一家大型券商投行人士认为。国泰君安宏观分析师任泽平也表示，本次IPO规则修改更加市场化，是新股发行制度的一大进步。

华泰证券策略研究员薛鹤翔认为，IPO新规变化对市场影响主要有两点。“一是申购制度的变化利于新股发行期间整个市场的持仓稳定。在坚持市值配售制度下，取消申购预缴款，这大概率将增强有打新需求的投资者持仓及增仓的意向，特别是持仓及增仓低估值、流动性高、股息率高的大蓝筹；二是发行监管方式变化与小盘股定价程序变化有利于中小企业上市发展，增加新兴产业等的小盘股的供给。”薛鹤翔表示。

在业内人士看来，IPO重启的多项新政无疑是进一步推进股票发行注册制改革，进一步落实以信息披露为中信的审核理念。“IPO重启有助于行情可持续发展，有助于推进注册制改革和中国经济转型升级。”任泽平认为。

此外，中国证监会也制订了《关于首发及再融资、重大资产重组摊薄即期回报有关事项的指导意见(征求意见稿)》，首发、再融资、重大资产重组摊薄即期回报的应当承诺并兑现填补回报的具体措施。此次，明确纳入可转债、优先股等可能导致公司股本变动的再融资类型，同时明确《指导意见》不适用于债券融资。(21世纪经济报道 张欣培)

打新潮渐近令股市承压 IPO影子股走势分化

打新潮如约而至，昨日10家公司公告，获证监会新股发行(IPO)批文，将于近期招股上市。其中凯龙股份11月30日即可网上申购，三夫户外等8家公司12月1日网上申购，中科创达12月2日网上申购。受这一消息影响，昨日A股弱势回调，而新股影子股走势则出现分化。

大盘弱势回调

本次打新潮集中于下周二(12月1日)，下周一、下周三均仅一只新股可申购。不过，需要指出的是，这10只新股的申购规则仍延用此前的方式，即需要预缴申购款，这也将对市场资金面造成一定的影响。有机构估算，28家公司IPO将冻结资金3.5万亿元，首批10家将冻结资金约1万亿元。从以往规律来看，打新潮到来时的巨额冻资将对市场形成一定的压力，但资金解冻后又会促进市场上行。不过，也有观点认为，1万亿元的冻结资金可能会对二级市场投资者的心理产生一定冲击，但实际影响不大，因为二级市场的资金面并不算紧张。国泰君安也认为，相比暂缓IPO之前最后一批新股冻结约6万亿元的规模，本批新股冻结资金量偏小，目前市场流动性充沛。

在打新潮渐近、融资保证金比例提至100%政策实施等消息影响下，昨日市场出现回调，沪指午后跳水，一度跌近1%，失守3600点，收盘跌0.56%，险守3600点；深证成指、创业板指表现更弱，分别下跌0.91%、1.06%。成交金额方面，沪深两市昨日成交分别为4141亿元、6589亿元，环比变化不大。

资金面上，昨日A股资金面延续此前的净流出状态，且净流出金额大幅增加，达到584亿元，而上周五仅净流出117亿元。最近11个交易日，两市资金连续净流出，合计超过3600亿元。行业方面，昨日净流出金额最大的是计算机行业，净流出超过50亿元，电子、非银金融、机械设备、电气设备等净流出超过40亿元。

对于后市，开源证券认为，新股发行与申购的进程将对市场的运行产生重要影响，由于此次打新沿用旧规，估计将吸引万亿元规模的资金打新，将对市场资金产生分流，而当前市场正处于既有短线获利盘兑现，又有前期套牢盘的压力，同时新增资金供给有限，因此，市场出现震荡整理可能性较大。

IPO影子股走势分化

打新潮渐近，A股相关概念股也有所表现。其中，创投概念股相对活跃，巨化股份、东方市场均涨停，鲁信创投、力合股份、钱江水利早盘均涨停，但随后被卖单砸开，收盘涨逾5%；其他个股中，紫江企业、电广传媒均涨逾2%。不过，也有部分个股冲高回落，如钱江摩托收盘大跌逾6%。

盘后数据显示，昨日涨停的东方市场主要是受游资追捧，买入金额最大的前5席位均为券商营业部，华泰证券上海天钥桥路证券营业部买入最多，为4643万元；华泰证券上海武定路证券营业部也买入超过3000万元；招商证券深圳益田路江苏大厦证券营业部、招商证券北京建国路证券营业部均买入超过2000万元。

除了创投股，新股影子股昨日也出现分化，总体上看，首批28只新股的影子股下跌居多，其中，远望谷大跌近7%，永太科技大跌逾6%，时代出版跌逾3%；同时也有部分个股逆市上涨，如华昌化工涨0.51%。11月上旬证监会宣布完善新股发行制度、重启新股发行后，上述远望谷等多只新股影子股曾受到资金追捧，其中远望谷一度收出3个涨停，随后继续上涨，累计涨逾六成；永太科技也涨近五成。不过随着首批新股发行日期的临近，上述个股昨日大幅回调，而从以往经验看来，在新股上市前后，新股影子股的炒作将接近尾声。

10公司重启IPO火速询价 准新股遭遇业绩滑铁卢

时隔近五个月，IPO重启的倒计时已经开启。

11月23日，中坚科技(002779.SZ)、三夫户外(002780.SZ)、凯龙股份(002783.SZ)、润欣科技(300493.SZ)、中科创达(300496.SZ)、邦宝益智(603398.SH)、安记食品(603696.SH)、道森股份(603800.SH)、博敏电子(603936.SH)、读者传媒(603999.SH)等10家IPO公司正式重启发行，更新招股意向书和重启询价。

当天，深圳一家券商投行负责人告诉记者，“由于发行批文的有效期为一年，因此，此次重启还是沿用今年6月的发行批文”。不过，由于证监会7月初决定暂缓发行，前述公司已将申购资金退回，之前的发行流程作废。此次重启发行后，后续必须重新履行初步询价、定价、申购等发行程序。

“我们认为，因为有23倍发行上限市盈率的要求，料发行价不会有太大变化，询价也只不过是走个过场而已。但对发行人来讲，一定程度上增加了其发行成本。”上述投行负责人称。

而国金证券资本市场部一位人士亦透露，“针对此次IPO重启，有关方面统一规定了全部不举行网下路演，统统改为通过交易所平台进行电子化询价。”

对此，国信证券一位投行人士也确认，“这一批新股全部不进行网下推介，至于公司将来承销的IPO项目是否恢复要视具体情况而定。”

长江证券资本市场部一位人士当天则表示，无论是现场“一对多”还是现场“一对一”，公司承销的IPO项目自今年5月起就取消了网下路演推介。

不过，上述10家IPO公司最新更新的招股意向书显示，今年以来，绝大多数公司业绩均出现滑坡。仅邦宝益智和中科创达两家公司业绩录得正增长。今年前三季，邦宝益智实现净利润5041.2000万元，较上年同期增长27.27%。在业绩增速排行榜上，位居10家公司首席。

8公司业绩同比滑坡

而在上述8家业绩出现滑坡的IPO公司中，道森股份继2014年净利润大幅下降76.85%之后，今年前三季，公司业绩再度“跳水”。报告期内，公司实现营收、营业利润和归属于母公司股东的净利润分别为47488.70万元、3602.45万元、3165.47万元，同比分别下降34.39%、59.30%和54.84%。

道森股份还表示，按当前油价水平，公司预计2015年度全年实现营收同比可能下滑35%-45%，营业利润可能同比下滑40%-60%，归属母公司股东的净利润可能下滑35%-55%。

“如果2016年及以后，油价继续保持低位运行，各大石油公司继续减少开采支出，公司未来经营业绩仍可能出现下滑风险。”公司方面称。

除道森股份外，中坚科技和三夫户外两家IPO公司前三季业绩同比降幅亦超过两成以上。

由于整体宏观出口形势不佳，特别是受到对俄罗斯出口较大幅度减少影响，中坚科技自2015年二季度以来，经营业绩开始出现一定幅度下滑，且三季度业绩滑坡态势加剧。

2015年二季度，其营收同比下降6.38%，净利润同比下降17.62%；第三季度营收同比下降31.44%，净利润同比下降24.43%。

当天，该公司证券部人士回应称，四季度以来，公司加大了会展营销，订单情况已有所好转。公司预计第四季度经营业绩降幅将有所收窄，料2015年全年净利润较2014年下降10%-20%。

此外，三夫户外亦受整体宏观经济形势和零售行业增长趋缓影响，以及来自电子商务和商场渠道的冲击。近年来，公司净利润均出现负增长。其中，2014年比2013年下降14.59%，2015年1-6月同比降7.29%。今年前三季，尽管公司营收同比略增，但净利润却从去年同期的1411.61万元降至1089.58万元，降幅22.81%。

市场关注度甚高的读者传媒亦难逃业绩滑坡局面。2015年1-9月，公司实现营收55086.59万元，同比增长9.97%，主要为期刊收入增加及平板电脑贸易收入增加。同期发行人实现归属母公司所有者的净利润6274.91万元，同比降15.61%。

公司方面解释称，当期公司平板电脑贸易收入增加贡献毛利较少，而管理费用相比同期增幅较大，主要为2014年6月天津新媒体大厦结转固定资产后，发生折旧费用、运营费用增加及房产税增加所致。

网下火速询价

从10家IPO公司当天发布的重新询价和推介公告来看，网下询价时间已大为缩短。其中，长江证券担任主承销商和保荐机构的凯龙股份将于11月30日率先启动网上发行。其网下询价时间更是压缩至一天时间，为2015年11月25日(T-3日)的9：30-15：00。

“这次时间的确很赶。我们项目的网下询价时间也比其他公司少了一天。也就是说，网下投资者要参与询价的话，必须在11月24日(T-4日)12：00前以电子邮件方式先行报送承诺函、信息汇总表、配售对象出资方基本信息表，待公司确认无误，次日才能递交询价申请，并进入询价库名单。”对此，前述长江证券资本市场部人士称。

不仅如此，网下申购投资者盖章或签字原件须在初步询价截止日11月25日(T-3日)12：00前寄到公司确认，若网下投资者未能在规定时间内按要求提交上述材料，或经审查不符合参与询价条件、不予配合或提供虚假信息的，公司有权拒绝其参与报价或将其报价确认为无效报价并剔除。

“每一笔申请公司都要与律师进行逐笔审核，要与电子版申请进行比对，看看有无差错。如果审核无误，有效询价的确认最终还是以交易所电子平台的申报为准。”对此，该人士表示。

在首批10家新股中，基本面表现出众的邦宝益智成为大热标的。

国泰君安分析师孙金钜就表示，公司近两年业绩稳定增长。目前，成熟市场需求相对稳定，新兴市场增长迅速。我国市场容量大，居民消费能力逐渐提高，儿童益智玩具的消费投入增速较高。

另据邦宝益智招股意向书显示，根据公司2015年度预算、产能以及前9个月订单和销售情况，2015年全年预计营收30773.87万元－32865.30万元左右，较2014年增长3－10%；全年预计净利润为6055.88万元－6467.44万元左右，较2014年增长3%－10%。

此外，作为移动智能终端操作系统产品和技术提供商，中科创达亦被卖方机构看好。“公司业绩近两年保持高速增长，平均增幅达34%；盈利能力强。”孙金钜称。“我们预计，到2018年，移动互联网市场规模将达到11467亿元，年增速均在30%以上。”(21世纪经济报道 何晓晴)

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