世界顶级基金公司的4大投资原则-基金公司投资

文 | 银行螺丝钉 （转载请获本人授权，并注明作者与出处）

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昨天给大家分享了巴菲特、格雷厄姆等价值投资大师的投资原则。

感兴趣的朋友，可以点击螺丝钉的这个视频讲解查看：《

一篇文章看懂价值投资的奥秘 | 银行螺丝钉视频分享

》。

先锋领航的投资原则

海外的投资大师、投资机构，都有一个特点：一般先制定一些投资原则，然后在这些投资原则基础上再做投资。

十一假期前，螺丝钉参加了一个财富管理的论坛，也收集了一些基金公司的投资原则资料。

通过学习这些资料，螺丝钉发现，国外规模较大的基金公司，都非常注重投资者教育。

比较有代表性的，是先锋领航和富达公司。

他们的宣传册，并不是直接让投资者买他们的产品，而是在宣传他们的投资理念。

先锋领航，直接介绍了他们的四大投资原则；

富达基金，直接做了一份养老调查报告。

认可了投资理念的投资者，再来买产品。

这也是螺丝钉比较认同的投资方式。

比如，螺丝钉每周都会分享很多投资理财方面的知识，包括文章、视频、直播等，其实也是先帮大家理解，基金投资是怎么回事，然后再做投资，而不是单纯只看收益率高，就买这个基金产品。

知其然，可以让我们投资基金的时候，更有底气一些。

那这些国际基金巨头，都有哪些投资理念呢？

螺丝钉接下来会陆续给大家带来分析的。

今天先来介绍一下，先锋领航的投资理念。

先锋领航的投资原则并不复杂，在先锋领航的宣传手册中，介绍了他们的四大投资原则，虽然简单，但是对于普通投资者却很有借鉴意义。

原则一：目标

先锋领航的第一个原则是，目标。

投资之前，先要有一个清晰、恰当的投资目标。

其实每一个资产大类，都有一个自己的平均收益率。

比如，过去十几年，国内股票基金长期年化收益14%左右，债券基金6%左右，货币基金2%左右。

从波动率来看，股票基金一年波动20%-30%左右，债券基金通常波动5%-10%左右，货币基金很少波动。

从收益率和波动率可以看出，收益率越高，需要承担的风险也越高。

如果投资的是低风险的债券基金，却希望获得超过10%的年化收益率，很明显这个目标很难实现；

如果投资的是高风险的股票基金，却希望没有波动、短期获得超高收益，也是很难做到的。

一般在设立投资目标的时候，需要考虑以下几个因素。

▼投资收益

投资收益的高低，往往跟经济增长速度有关。

未来随着经济增长速度放缓，基金投资的收益也可能进一步下降。我们对于未来股票基金的年化预期收益为10%，债券基金为4%-6%，货币基金为1%-2%。

这样的预期比较保守，实际投资的时候，我们会尽力做得更高。

▼投资年限

不同的基金品种，适合投资的年限长短也不同。

投资股票基金，要做好3年以上的投资心理准备；

投资债券基金，要看具体品种，短期债基一般适合几个月不用的资金投资，长债基金和二级债基适合1-2年不用的资金投资；

投资货币基金，可以随取随用。

▼投资风险

投资风险，通常跟收益高低成正比。预期收益越高，波动率越大。

比如，股票基金一年波动20%-30%很常见，债券基金通常波动5%-10%，货币基金很少有波动。

债券基金还有一个潜在的风险，就是债券爆雷的风险，需要识别债基品种，分散投资。

▼投资比例

确定投资比例，我们给大家介绍过一个最普适的方法，就是生命周期法，用（100-年龄）配置股票资产比例。

比如，40岁的话，可以配置60%的股票资产+40%的债券资产。

▼定期监测

最后，要定期监测自己的持仓情况。

定期监测的好处是，遇到大涨大跌、或者基金品种发生重大变化，螺丝钉也会及时通知大家，作出投资分析的，大家可以多关注公众号每晚的文章。

原则二：均衡

先锋领航的第二个投资原则是，均衡。

我们需要构建一个广泛的、多元化的资产配置。

先锋领航喜欢用股票+债券，来做资产配置组合。

在先锋领航官网上，给普通投资者推荐的配置，就是基于全世界股票指数基金+全世界债券指数基金。

A股目前还没有这么宽的宽基指数基金，不过，我们也是类似的思路：

▼挑选优质的股票类资产

优秀的股票类资产，包括：

优秀的宽基指数，比如上证50、沪深300、中证500等；

优秀的行业指数，比如消费、医药、科技（包括互联网）；

还有优秀的主动基金；

美股等海外市场出现机会的时候，我们也会投资。

这就是我们挑选的优质股票资产了。

▼挑选优质的债券类资产

债券基金品种很多，投资的时候，也有配置的技巧。

需要根据市场情况，挑选合适的债券基金品种。

原则三：成本

先锋领航的第三个投资原则是，成本。

也就是说，要将投资成本降到最低。

这一条原则，来自先锋领航创始人约翰·伯格的投资原则。

约翰·伯格很在意投资的成本。

其实道理很简单，同样的投资品种，支付的交易费用越低，长期收益就越高。

省到就是赚到。

投资基金的时候，有一些费用是无法改变的，但是有一些费用，是可以减少的。例如：

▼基金的申购费用

在银行申购基金，往往申购费不打折，申购费用为1%-1.5%，但基金线上销售平台申购，可以打一折。

今年5月份的时候，螺丝钉还给大家争取过0.1折申购费的活动，等市场回到4星级，出现好的投资机会，螺丝钉还会为大家争取费用福利的。

▼

新基金的认购费用

新基金需要缴纳认购费，认购费往往也不打折，认购费大约为1%-1.5%。但是，新基金度过认购期，申购费就打折了。

所以，一般我们也不会着急买入新基金。

▼

基金的赎回费用

投资C类基金，持有超过30天，赎回费就免除了。

我们在投资的时候，也会尽量在赎回费免除后，再考虑交易，这样也可以节约一部分成本。

原则四：投资纪律

先锋领航的第四个投资原则是，投资纪律。

投资需要有长远目光，严守投资纪律。

最后一条，也是最难做到的。

就像有句话说的，

明白了很多道理，但依然过不好这一生。

之前有一个机构统计数据，国内股票基金平均持有时间长度，只有几个月。只有极少数的人，可以做到长期投资。

追涨杀跌、频繁交易，是导致国内投资者不赚钱的最主要原因。

频繁买卖的用户，较长期持有用户，收益率相对少28%；

追涨杀跌的用户，自身收益较基金自身收益，少赚40%。

如果两个操作叠加，相当于收益去掉了一半，还不如老老实实做好「低估买入+长期持有」。

就像查理芒格说的，“

如果我知道我会死在哪里，那我一定不去那个地方

。”

总结

这就是先锋领航公司，给普通投资者的4条投资原则。

很简单，但也非常实用。

每个金融投资机构，都会有属于自己的投资原则、策略。

我们可以多学习不同机构的投资原则和策略，看看有哪些可以为我们所用，让我们不断吸收营养，不断进步。

作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）

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